全国社保基金突破2万亿 划转国资充实将提速(2)

在今年社保基金的投资版图中，直接股权投资也占有重要的地位。楼继伟表示，直接股权投资要注重寻找优质地方国有企业和民营企业项目，在境外投资策略上，还将进一步丰富境外固定收益产品链条，适时提高投资规模和配置比例。

养老金“入市”安全有保障

具体来说，社保基金由三部分组成，最大的部分为全国社保基金权益，即为未来基本养老金缺口准备的战略储备基金，第二部分为个人账户权益，即社保基金理事会受托管理的9省市做实个人账户的资金，第三部分是地方委托资金权益为受托管理的地方养老保险基金。

上述会议披露的第三部分资金“地方委托资金权益2，263.45亿元”，是指最近3年来，广东、山东各自拿出1000亿元养老金进行市场化投资的本金和收益。截至2016年底，2015年初与山东省签署的1000亿元养老基金的委托投资合同，其委托资金已全部到账运营。

今年以来，基本养老金市场化运营进入了实质性操作的阶段。人社部数据显示，截至3月底，北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西等7个省（区、市）政府与社保基金会签署了委托投资合同，合同总金额3600亿元，其中1370亿元资金已经到账并开始投资，其他资金将按合同约定分年、分批到位。

楼继伟表示，未来养老基金与储备基金的预期收益率会存在较大差异，大概率下养老基金的预期收益率会低于储备基金。

这是因为养老基金属于阶段性结余，流动性要求高，风险承受能力较低，各委托省份均要求有保底收益率，在投资运营上更为谨慎。

楼继伟称，与储备基金相比，养老基金重点配置固定收益产品，不能投资境外资产和私募股权基金，投资股票等资产的比例也较低。因此，养老基金的安全性更有保障，但预期收益率也会相应低一些。

划转国有资产需精算在先

在未来3年，社保基金会的重要任务之一，是做大做强战略储备基金和受托管理规模，其中关键的一项是，推动完善划转部分国有资本充实社保基金实施方案，争取方案尽快出台。

2013年，中共十八届三中全会明确提出，“划转部分国有资本充实社会保障基金”。国务院总理李克强在2016年政府工作报告中，首次明确提出“制定划转部分国有资本充实社保基金办法”。在今年全国两会上，李克强在政府工作报告中明确提出今年要 “稳步推动养老保险制度改革，划转部分国有资本充实社保基金”。