华为发债募资40亿，管理层出现调整(2)

2022-01-09 13:55:02 来源：观察者网 A+A-

不缺钱的华为，为何还要发债融资？两年多前，华为总裁任正非曾对这个问题做出回应，称自己是“新闻出来后才知道”。在与相关员工沟通后，员工给他的解释大体有三方面，一是不能等到困难的时候再发债，二是目前融资利率比较低，三是西方银行的融资管道不是很通畅，所以华为转向了国内。

但两年多过去，随着美国一再升级制裁，华为营收占比过半的消费者业务受到严重影响，手机出货量持续下滑，持续投入的汽车业务也尚处于“雷声大雨点小”的状态，华为并非没有财务压力。

财报披露，2020年华为经营活动产生的现金流量净额为318.5亿元，同比减64.12%%；截止2020年末，华为账上货币资金为1973亿元，同比下降21.40%。

华为发债募资40亿，管理层出现调整

进入2021年，由于库存芯片持续消耗，华为消费者业务的处境愈发艰难。华为轮值董事长郭平最近披露的财务信息显示，该公司预计2021年营收6340亿元，同比下降28.9%，第四季度营收下滑19％，至1782亿元人民币。

而在之前的3年，华为营收一直保持增长。财务信息显示，2018-2020年，华为合并口径实现营业收入7151.92亿元、8496.46亿元和8828.77亿元，同比分别增长19.50%、18.80%和3.91%，2018-2020年年均复合增长率达11.11%。

华为透露，随着该公司各项业务规模不断扩大，营业成本及研发支出也相应增长。2018-2020年，华为合并口径经营活动现金支出分别为7782亿元、9393亿元和10198亿元，研发支出分别为1015亿元、1315亿元和1420亿元。

给华为较高评级的联合资信也提到，国际政治经济环境复杂多变、贸易壁垒凸显、外汇市场波动以及外汇管制等均对华为资产、业务全球化布局带来一定的不确定性和管理难度；华为面临美国司法部提起的多项刑事指控，存在诉讼周期长和诉讼结果可能不利的负面预期；华为研发费用、折旧摊销等刚性成本持续处于较大规模，若未来业绩增长未如预期，利润增长将承压；出于优化整体融资布局考量，债务规模快速增长；上述因素均对华为信用水平带来不利影响。

华为发债募资40亿，管理层出现调整