尤其是那些非上市保险公司，因为避开了更严格的信息披露要求，其资金杠杆蕴含了显而易见的金融风险。
但即便如此，只要不是非法经营者，保险公司卖出的所有保险产品都是经过保监会批准的。如果法律、法规、政策有空子可钻，那也主要是监管部门的问题，需要在今后的实践中及时堵住。单方面地指责在证券市场上举牌的险资是“来路不当的钱”，恐怕不符合市场监管原则，也难免不引起市场的非正常恐慌。
从西方成熟市场的经验来看，保险资金往往是长线投资者，而非短期炒作者。由于它们追求的是稳定的长期收益，因而历来被视为证券市场中最重要的稳定力量，甚至堪称市场起起落落中的一根“定海神针”。反观近来中国股市中的举牌险资，说它们“吃相”难看，加剧而非稳定了市场波动，一点都不为过。这确实是它们迫切需要反思的。任何行业都应该坚守自己的主业，保险姓“保”，这句话永远都不会过时。更何况中国保险市场远不是一个成熟饱和的市场，自身还有广阔的发展空间。
然而，站在保险业者的角度看，他们也有一肚子的委屈。
在长期低利率的环境下，加之实体经济低迷，人民币又存在贬值压力，它的资金也需要寻找投资回报更高的出口，才能维持生计。对那些通过兼并收购而使资产规模迅速壮大的保险企业而言，资本回报的压力尤其巨大。
中国保险业面临的困境，不过是当下中国经济的一个缩影而已。
刘士余和证监会或许想通过高分贝的喊话，“吓退”那些“不识相”的冒失的草根险资。这一招在短期内应该能够奏效，但只要经济基本面得不到实质性的改善、金融体制改革得不到真正推进，它们很快就会卷土重来。
当然，未来它们肯定会学得更乖一点，采取更隐蔽的手段，选择更不起眼的目标，而不是像现在这样，针对万科之类万众瞩目的目标，发起高举高打式的攻击。经过刘主席一番“狮子吼”般的教育，“门口的野蛮人”的吃相也许会变得不再那么难看，但本质不会有太多改变。
周一晚上，保监会下发监管函，对前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施，并在三个月内禁止申报新的产品，还叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。
这不仅预示着资本市场将进入新一轮洗牌，也意味着险资投资A股市场的逻辑将发生重大变化……
