资料图（图源：人民网）
这一转变发生在特朗普当政期间，引起很大的关注。与奥巴马时期大多数政客担忧中国是美国最大国债拥有国不同，特朗普在竞选期间语出惊人，认为这恰好体现了美国对中国的权力。特朗普的逻辑主要是从经济层面入手的：中国更需要美元。特朗普几度出言要与中国打贸易战，将中国列为货币操纵国，以平衡中美贸易关系。
特朗普上任之后，中美贸易战的阴云一直笼罩上空，这种猜疑和担忧并不利于双边经济关系的稳定。美国政客总是愿意拿人民币说事，认为美国对华贸易3500亿美元的赤字主要是货币因素。但几乎所有的实证研究都认为，这并不是双方的货币不平衡现象，而是美国宏观经济失衡所致，储蓄不够，只能拿外国资金弥补。此外，美国贫富差距也很严重，普通老百姓收入并不高，客观上外国低廉货物涌入对美国经济，尤其是对特朗普是有益的。
自2008年9月中国成为美国政府最大的债权国之后，美国对中国的担忧一直不断。因中国购买的美国国债，在高峰阶段所占比例一度达到美国国债额的6.8%，如果中国政府抛售美国国债，对美元在国际金融市场的打击将是巨大的，这一损失可能远超过中国购买的1万亿美元的国债额。因此，也有人将中国手中拥有的这种潜在能力称之为“金融恐怖”力量，中国可以用来威胁美国经济地位。自2013年11月持有美元国债达到1.3万亿美元之后，中国政府也在逐步减少持有量，意图之一是让人民币升值，增强国内老百姓的购买力，并且推动人民币国际化。
但是，所谓抛售美国国债这种担忧被夸大了。尽管中国政府在推进人民币国际化方面步伐坚定，取得不少成绩，但人民币取代美元的时刻远未到来。在目前的国际金融和经济发展态势下，美元的稳定对于稳定和发展世界经济仍然至关重要，对于中国稳步推进经济改革和转型也是有益的。
此外，在美国国债问题上，我们也必须认识到中国的影响力是有限的。从美国历史上看，政府负债经营是个常态，20世纪以来80%的时间美国政府负债都超过财政收入。不过，目前美国政府负债并没有超过美国在二战期间达到的峰值，因此也可以说美国政府对负债是心中有数的。此外，美国国债大约66%都是美国国内购买的，且主要是财政部自己和美联储。
