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频频收割地王 融信藏着怎样的“债技”

2017-09-18 09:06:37    中国经济网  参与评论()人

“也不是没有办法。”上述房地产咨询公司从业人员继续对记者表示,“一般房企要么降低成本,要么选择捂盘不售等待新一轮房价上涨周期。”

但融信则看好其拿下的南京仙林2016G58地块。

融信有关方面对《国际金融报》记者强调:“南京政府推行的是摇号制,这块地是摇号所得,所以不是地王。”

与此同时,融信表示,此项目位置处于仙林大学城的远期规划中,未来该区域将打造成高新技术产业园区。

“地王收割机”

58亿元对融信来说意味着什么?

58亿元,逾融信2016年土地收购总成本的十分之一,约是全年合约销售额的四分之一,近年销售成本(即营业成本)的三分之二。

58亿元,对融信来说,并不是一个小数目。

即使如此,融信似乎并不缺钱来收割“地王”,并因此在业内享有“地王收割机”的称号。

我们来盘点一下融信最近的“地王”之路。

2016年8月17日,融信耗资110亿元,击败包括央企代表保利、民企代表融创、混企代表万科在内的17家房企,以139%的溢价率拿下了上海静安寺中兴社区地王。

一战成名后,融信接下来动作频频。

2016年9月23日,融信斥资58亿,在江苏南京斩获仙林2016G58地王;2017年3月10日,融信以总价16亿元竞得福建漳州市区的2017P01地块;紧接着3月24日,融信又掏出36.5亿元在浙江杭州抢下萧山2017-1号地块。

融信,一个从福建莆田走出来的区域性房企,一个2016年全年合约销售额为246.39亿元、销售成本(营业成本)为90.7亿元的房企,为何能够“毫不眨眼”地接连拿下连销售规模逾千亿的房企都需要谨慎思索的“地王”?

这个问题的答案,或许能够在其两个不升反降的负债率中窥见一斑。

两个负债率不升反降

无论融信地王项目最终盈利与否,其疯狂拿地后债台越筑越高已是不争的事实。

然而记者发现,融信2016年上市以来疯狂发债买地,其资产负债比率较2015年却不升反降。2016年,融信资产负债比率为98%,较2015年的247%大幅下降了149个百分点。同时,融信2016年的资产负债率为76.66%(与资产负债比率有一字之差),较2015年下降8.76个百分点。

为何资产负债比率与资产负债率的差距如此之大?融信大举借债后,两个负债率为何均不升反降?且看具体分析。

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