花旗分析称,在2014年至2017年上半年,融创中国通过发挥其市场高度认可的并购能力,稳固了其行业第一阵营的地位。
据业绩中报,截止2017年8月25日,融创已拥有土地储备1.01亿平米,加上一二级土地联动所获土地与收购万达13个文旅项目所获土地,融创目前的土地货值已经达到了2.5万亿元。
与此同时,融创管理层对外公布了降杠杆的预期——2018、2019年,融创的净负债率和资产负债率目标分别为90%和80%,到2019年这两个数据都降低到70%以下。
截至2017年6月底,融创已售未结转收入超过2000亿元,对应的毛利率超过25%,大部分都将于未来一两年内结转,也即基本锁定了明后年的毛利率水平。花旗预测,融创的利润增长将在2017年开始,并在2018-2019年加速释放。
公告显示,在2017年前8个月,融创已完成了1614.3亿元合同销售,同比去年前八月大幅增长约117%。同时融创在2017年下半年拥有约3879亿元充足的可售资源。
花旗报告称,这将支持融创2018年的销售增长30%-50%至4000-4500亿元,保证融创完成2017年全年3000亿元的销售目标。
在融创财报披露的丰厚的土储数据以及盈利能力下,花旗预测融创2017~2019年的年复合增长率将达到57%,销售业绩在2017~2018年的增长率将达到100%和40%。同时,未来融创将有很大概率进入行业前三。