美联储大概率缩表
外围方面，美联储大概率开启缩表，不过负面冲击或有限。当前外围对国内的影响主要是美朝冲突和美联储缩表。美朝局势持续紧张，引发避险情绪升温，对我国债市形成一定的支撑。虽然美联储对12月是否加息没有达成一致意见，但9月开启缩表的可能性较大，在美联储7月货币政策会议纪要中，虽没有透露缩表启动的具体时间，但可能会在9月宣布相关决定，预计只会温和缩表。综合考虑美联储或温和缩表，市场已有充分预期，故即使美联储9月缩表靴子落地，对我国的影响或有限。外汇方面，受美国经济数据好坏不一，特朗普政策不确定性的影响，美元延续弱势，人民币兑美元汇率稳中走强，有助于缓解资本外流压力，对国内流动性形成补充。
整体上，8月主要经济数据将有所反弹、9月资金面承压、监管细则陆续出台、美联储9月缩表可能性较大等施压期债市场，而央行维稳市场流动性、年内通胀压力较小形成一定的支撑，受多空因素的影响，国债期货近期或延续振荡行情，建议轻仓波段操作为主。
