以巴西为例，２０１５年和２０１６年该国经济分别出现３．８％和３．６％的下滑，这是自上世纪３０年代以来首次出现连续两年经济负增长。与此同时，此起彼伏的贪腐丑闻也在很大程度上挫伤了海外投资者的积极性。
为重振经济，巴西总统特梅尔推行了一系列改革措施，并启动了近２０年来最大规模的私有化计划，涵盖机场、医疗、电力等诸多领域。这为中国企业开展并购创造了有利条件，而今年以来巴西经济的复苏也增大了并购项目的吸引力。
据中国商务部统计，中国对拉美大型并购项目不断涌现，投资领域已从传统的能源矿产、基础设施领域开始向金融、农业、制造业、信息产业、服务业、航空运输等诸多领域扩展。岳云霞指出，自１９９４年以来，并购成为全球直接投资的主导方式，中企在拉美的并购与国际趋势发展相符。
中拉投资变化中向前
拉美石油矿产资源丰富，一度是企业开展资源导向型投资的重要市场。最近几年，在中方倡导的“１＋３＋６”务实合作新框架内，中企在拉美的投资动机和领域都发生了积极变化。
“中国在拉美实体领域的投资动机正由资源导向型，转向市场导向型、降低成本导向型和分散投资风险导向型等复合型目标，投资领域也随之发生了相应变化。这种变化会促进中拉经贸合作的多元化，也有益于双方扩大互利共赢空间。”岳云霞说。
在巴西圣保罗州立大学经济学教授雷纳尔多·佛朗哥看来，中企在拉美并购项目的增多，表明了中国在该地区开展长线投资、与当地实体经济深度融合的意愿。
岳云霞也认为，未来中企在拉并购的前景和机遇较为乐观。她指出，中拉投资领域合作应迎合全球价值链调整以及双方发展诉求，在食品加工业、物流仓储业、农业、服务业等领域重点推进。
２０１８年，巴西等国将举行大选，对于“拉美大选年”不确定性对中企投资可能带来的影响，岳云霞认为不必过于担忧，因为政府更迭产生的风险是相对有限且可控的。
但她提醒说，中国企业在并购过程中，应当选择合适的商业合作伙伴和具有国际经验的法务、财务和咨询团队，从谈判到并购协议制定等各个环节，充分考虑如何规避政府更迭可能带来的风险。
