图为美国馏分油需求(单位：千桶/天)
图为美国炼厂开工率
季节性需求走弱，出口成为去库存的主要方式，据EIA数据，截至12月1日当周美国原油出口135.8百万桶/天，维持在近100万桶/天的历史高位。
我国原油进口量仍将保持上涨趋势
2015年和2016年，我国国内油气开采行业固定投资均为负增长，累计减少14.9%和31.9%，2017年1—10月国内油气开采行业固定投资逐渐恢复，累计同比增长了14.1%。上游投资减少，加上低油价下部分低产低效油区关停，自2016年开始，我国原油产量呈现负增长，需求缺口扩大，对外依存度持续上升，进口持续增长。2017年1—11月我国原油进口量3.86亿吨，同比增长12%。
图为我国油气开采固定投资完成额(单位：亿元)
小结
美国和欧洲经济好于预期，而减税将从需求端刺激美国经济的增长，受累于前期上游投资的减少，我国原油进口量将保持上涨趋势。全球三大经济体原油需求都将上涨，利于原油去库存，另外，OPEC延长减产将从供给端减轻库存压力，从而加速全球原油生产实现再平衡的过程。但美国产量持续增长，仍未见顶，出口维持历史高位，或将抢占OPEC因减产失去的市场份额，使OPEC减产的努力付诸东流，利空油市。综合来看，近期尽管利多因素齐聚，但美国原油产量仍未见顶，油价将维持振荡走势，但中枢或上移。
（责任编辑：张海蛟）
