在行业监管逐渐趋严、佣金费率持续下降、技术依赖不断增强的市场环境下，证券经纪业务的市场集中度和盈利能力均呈现下降趋势。业内人士表示，未来，经纪业务将从“价格战”走向“服务战”，市场集中度将由降转升，综合服务能力强的券商有望胜出。未来，经纪业务的核心竞争力将是投顾服务能力。
经纪业务转向财富管理
“券商的经纪业务相对来说没有太多技术含量，更多的是一种大量的人力资本的投入，通过拉客户来扩充规模从而获取利益的一种模式。”湘财证券首席经济学家、副总裁李康认为，这种模式随着现代市场经济发展以及资本市场进一步完善，空间会越来越窄，这背后的主要问题就是传统业务没有太多的技术含量，在经营过程当中可替代性比较强。
“传统的证券投资顾问服务，受限于规模、效率及成本，无法满足我国庞大且快速增长的大众财富管理需求，超过一亿的中国股民无法享受到专业的投顾服务。”中信证券董事总经理、市场研究部行政负责人于新利表示，随着中国经济不断发展，投资者正从个人股票投资向家庭综合财富管理方向转变，需求和财富增长都呈现多元化趋势。券商借助财富管理业务谋求转型已经是行业的大势所趋。未来的证券投资顾问，将成为客户的财富管理顾问，形成更为长效和多元的用户黏性，让证券公司成为个人投资者的“财富管理第一站”。
李康表示，从“价格战”转向“服务战”是一种更高层次的转变，券商选择的智能投顾的方向是值得肯定的，至少在某种程度上能够无限地接近于投资的科学性，但目前来说没有终点。
于新利认为，在行业监管逐渐趋严，佣金费率持续下降，技术依赖不断增强的市场环境下，证券经纪业务的市场集中度和盈利能力均呈现下降趋势。未来，经纪业务将从“价格战”走向“服务战”，市场集中度将由降转升，综合服务能力强的券商将会胜出。
盈利模式是转型关键
对于市场所关注的智能投顾的盈利模式，于新利认为，未来佣金模式会消失，会转换成收取服务费的形式。收取服务费的核心就取决于客户赚了多少钱，这是未来经纪业务的一个最大方向。智能投顾能帮助客户找到胜率最高的策略，也就是说能让客户更大程度、概率更高地赢利，这样就可以收取投顾服务费。更重要的一点是，有了智能投顾之后，会覆盖更多的客户，能把更多的客户留在我们这个体系内，然后再通过其他的产品配置(比如两融等)，给客户提供更多的服务。
