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配置沪港深基金 分散组合风险

2017-12-11 06:40:16    中国经济网  参与评论()人

□金牛理财网 宫曼琳

11月22日恒指突破30000点大关,再创新高,受此带动沪港深基金可谓一枝独秀,今年以来平均涨幅为19.6%,其中涨幅超过40%的沪港深基金达到11只。鉴于恒生指数今年以来已上涨了30.18%,投资者不禁要问,在投资组合中配置沪港深基金是否为时已晚呢?

近期机构纷纷发表了2018年投资策略,中金研报表示,从风险收益效益衡量,2018年超配股票应包括A股和港股。经济和企业盈利向好从分子端利好股票资产定价,机构投资者的发展以及监管层防范金融风险的要求,推动股票资产波动率中枢下行,提高其风险调整后的回报率,另外从居民资产配置需求以及各类资产相对吸引力来看,配置股票的性价比最高。配置海外资产可以分散风险,而且在全球经济同步复苏的背景下,配置海外权益类资产有望获得超额回报,港股市场依然是内地投资者配置海外资产最重要的类别。

招商证券研报认为,在通胀预期和利率上升、全球流动性边际收紧的环境下,港股目前12倍的市盈率高于过去三年的均值。但是,港股的配置价值越来越得到内地资金认同,部分外资亦重新调升对港股的配置,底部承接强劲也会令港股下行空间受限,从而呈现指数区间震荡和个股分化的走势。

从大类资产配置的角度,建议投资者配置海外资产以分散风险,来年可关注港股、美股方面投资,不过也需注意港股可能会受到外围市场扰动,出现回调。

下面就为投资者介绍一下如何具体挑选沪港深基金,鉴于QDII沪港深基金额度受限等原因,本次主要介绍股混型沪港深基金。

截至目前,沪港深基金根据投资策略不同,可分为主动型、被动型两种,现发行的被动型以标准指数股票型沪港深基金为主,其目标主要是跟踪指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,获得与市场指数大致相同的收益。市场上已有的被动型沪港深基金跟踪指数种类较多,如恒生A股行业龙头指数、上证港股通指数、上证50AH优选指数、中证香港中小企业投资主题指数等,该类基金风险高,适合短期看好市场的投资者在牛市行情中捕捉快速上涨收益,或者长期看好市场的投资者以定投的方式长期投资。该类基金费率较低也是值得考虑的优势之一。

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