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医药股价值与市值之论

2017-12-05 19:22:00    中国经济网  参与评论()人

两天后的5月14日,深创投等8家机构投资者以2.95亿元的价格向华大医学增资,增加注册资本208.2353万元,占增资后注册资本的3.3542%。又过了两天,5月16日,华大医学再次被增资,4家机构投资者以3.05亿元增加华大医学注册资本183.9254万元,占增资后注册资本的2.8774%。一个月后的6月13日,华大控股向机构投资者转让13.2076%的股权,价格是14亿元。而华大控股全部股份的成本只有1846万元。

抢购般的增资并未就此结束,一直到2015年6月,共有超过50家机构投资者(含中途退出)累计向华大医药投资72亿元。在此过程中,创始股东总共套现42.96亿元,并最终持有华大医学67%的股份。

2017年7月14日,华大基因上市交易,随后而来的是12个涨停板。公司市值在225亿元左右,远超上市前的55亿元估值。截至11月15日,华大基因市值逼近1000亿元,成为A股最贵的股票之一。

盈利靠什么?

根据华大基因2017年半年报,公司的主营业务包括生育健康、基础科研、复杂疾病、药物研发和其他业务。

其中生育健康类服务是华大基因的核心业务,占总营收的54%。该项业务是利用先进的多组学和生物信息学技术对胎儿及其父母进行检测和分析,建立了基于孕妇外周血进行无创胎儿染色体异常检测的技术体系,并延伸至孕前夫妇遗传病携带者筛查、孕中流产查因、胎儿宫内异常查因、新生儿耳聋基因检测、新生儿遗传代谢病筛查、单基因病诊断等领域,形成了贯穿婚前、孕前、产前、新生儿等整个生育过程的检测系列产品。主要客户为各地妇幼保健院等。

其次是基础科学研究服务。为生物、农业和医学等领域研究者提供从基因测序到生物信息分析的一整套基因组学解决方案,以及基于非测序技术的科研解决方案,例如基因分型、蛋白质组学和寡核苷酸合成服务。主要客户为中国烟草等。

再有复杂疾病基础研究和临床应用服务。对各类复杂疾病的致病机理和发展情况进行深入研究,协助疾病研究者充分认识各类复杂疾病的遗传机制,并依据这些研究结果,指导医生更好地开展针对不同人群的疾病预防、诊断、预后以及用药指导,帮助医疗机构实现临床复杂疾病的防控。主要客户为大型体检中心等。

最后是药物基础研究和临床应用服务。针对传统上漫长而又艰难的新药研发流程,扩展开发了致病机理发现、生物标记开发、药物靶位确认和药物风险管控等全套的药物基因组学研究业务,可以有效帮助制药公司客户缩短药物的研究与开发周期,提高药物的临床批准率,减少药物研究与开发的风险。主要客户为制药公司等。

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