“以前我们是‘搬运工’，现在我们是专业‘减持接盘侠’。”张奇笑称，以前大宗交易的操作手法是通过低于收盘价拿到筹码，在成交后的两三天内出货赚点利差，相当于搬进搬出的“劳务费”。现在大宗交易接盘股东减持的股份后，要承受6个月不能转让的风险，“没点专业能力不行。”
据他介绍，目前市场主流的操作方式主要有两种。
一种是直接减持，即通过大宗交易一次性买断，6个月到期后择机在二级市场卖掉。这种方式下又分股东兜底和不兜底两种，对应的接盘价格不同。兜底的接盘价通常在8.5折至9.5折之间，后端收益双方协商；若不兜底则不仅折扣要求较高，还要严格审查股票质量。“高的8-9折，低的5-7折都有。”
另一种是“代持+大宗交易”模式，即客户通过认购资管计划或基金份额，然后用这个产品来接其通过大宗交易减持的股票，由产品代持6个月，到期后股东择机从资管计划或基金中退出。“前期可以由我们提供低息过桥借款给股东来认购产品，也可以给客户提供资管计划或基金通道。”张奇表示，股东减持套现后可以选择归还过桥借款，也可以选择展期至退出产品后归还，“公司有私募基金产品，虽然会推荐，但不会强求股东认购，而是根据股东需求量身制定减持方案。”
这种“代持+大宗交易”是吴平重点推介的模式。“由于我们针对的客户都是大小非等特定股东，他们是优质的合格投资者，所以在帮其减持的同时，我们会借机推销自己的私募产品。”他表示，在这种操作模式下，除了可以获得减持业务常规收益，还可以做大基金规模，赚取更多管理费。
深挖上市公司理财
类似吴平、张奇这种推销公司产品的背后，其实是私募深挖上市公司理财的一个侧影。
“在我们帮大小非等特定股东减持的同时，也是在开拓上市公司资源。”张奇表示，公司合作的客户中一些是上市公司二、三股东，也有一些是实控人。“先通过减持业务获得他们的认可，再挖掘出上市公司的理财需求。”
据他介绍，公司在发行减持业务的类定增产品后，计划发行固收类私募产品，目标人群不仅包括合格个人投资者、特定股东，还包括上市公司。“部分上市公司的实控人认可我们，就代表上市公司的认可，而上市公司理财市场规模巨大。”
