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资管新规“面市”后首例“问题信托”曝光

2017-11-24 08:06:14    中国经济网  参与评论()人

2016年9月山西信托通过第三方机构包销发行的集合资金信托计划,运行不到一年就出现问题。山西信托上述信托计划的兑付问题成为日前多部门发布“资管新规”后曝光的首例“问题信托”,其兑付进程引发各方关注。

信托计划“看起来很美”

根据《山西信托-信达3号集合资金信托合同》,该信托计划总规模预计为人民币2.2亿元,分二期募集发行并成立,其中一期信托规模人民币5000万元,信托期限18+12个月;二期信托规模人民币1.7亿元,信托期限24+12个月。其中,“+12个月”为或有处置期。

据投资者介绍,山西信托-信达3号集合资金信托计划(二期-1期)共募集信托资金12825万元。签订信托合同47份,其中自然委托人47人,于2016年9月27日正式成立。(二期-2期)共募集信托资金4175万元。签订信托合同19份,其中自然委托人19人,于2016年9月30日正式成立。因此信托计划二期共募集资金1.7亿元。

山西信托中小企业事业二部在2016年6月出具的《关于信达3号资金信托计划尽职调查报告》显示:“山西广生堂医药批发有限公司(以下简称”广生堂批发“)向我公司提出人民币22000万元的贷款申请,资金用于补充其经营活动现金流;运城市广生堂药品零售连锁有限公司(以下简称”广生堂零售)同意为广生堂批发该笔贷款提供连带责任保证;运城豪德贸易广场开发有限公司以其所属位于运城市豪德贸易广场的40226.88平方米商业现房提供抵押担保;山西鑫鲲鹏房地产开发有限公司以其所属位于运城市龙庭雅苑的12621.18平方米商住房提供抵押担保。

截至2015年底,广生堂批发实现销售收入32850万元,净利润1455万元。“总体来看,该公司资产结构合理,短期盈利、偿债能力较强;该行业受国家医药价格政策影响较大,受市场经济波动影响相对较小;在国家医疗体系不断完善下,预计公司未来经营情况将持续好转,具备一定的融资资格及偿债能力。”山西信托的尽调报告得出这样的结论。

尽调报告还显示,该公司申请流动资金贷款人民币22000万元,其中12000万元用于各县市设立药材批发店、物流站和仓储,6000万元用于采购各类西药、中成药、中药饮片、保健品,4000万元用于订购医疗器械。

在还款来源方面,尽调报告指出,在新增贷款投入运营后,广生堂批发整体业绩将大幅度提升,预期年营业额将超6亿元,保守按照药材批发毛利率5%预测,公司年利润将达3000万元以上,信托贷款存续期内经营现金流可全额覆盖贷款本金;年均利润3000万元,信托贷款存续期内利润可全额覆盖贷款利息。

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