指导意见要求，金融机构对资管产品实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险，让投资者明晰风险，同时改变投资收益超额留存的做法，管理费之外的投资收益应全部给予投资者。
指导意见明确，金融管理部门对刚性兑付行为采取相应的处罚措施。
穿透资产：加强功能监管
在我国资管行业，不同行业的金融机构开展资管业务，按照机构类型采取不同的监管规则和标准，导致监管套利等问题的发生。
指导意见明确，按照业务功能对资管产品进行分类，对同类产品适用统一的监管标准。
指导意见规定，金融监督管理部门在资管业务的市场准入和日常监管中，根据产品类型进行功能监管，加强对金融机构的行为监管。同时按照资管产品的业务实质属性，进行监管穿透，向上穿透识别产品的最终投资者是否为合格投资者，向下穿透识别产品的底层资产是否符合投资要求。
为确保资管业务平稳过渡，指导意见按照“新老划断”原则，设置过渡期，允许存量产品自然存续至所投资资产到期。过渡期内，金融机构不得新增不符合意见规定的资管产品的净认购规模。过渡期为指导意见发布实施后至2019年6月30日。
新华社记者李延霞
