在贵州茅台的机构股东中，以QFII为代表的外资机构比较显眼，三季报显示，前十大股东中有4家QFII，分别是奥本海默基金、新加坡政府投资有限公司（GIC PRIVATE LIMITED）、易方达资产管理(香港)有限公司、兴元资产管理有限公司等。
其中奥本海默基金在2014年左右买入贵州茅台12亿元，之后仅在2016年三季度减持60.26万股，今年三季度减持125.65万股，加上2015年所得红股后，截至三季度末奥本海默基金仍持有贵州茅台543.35万股。若以三季度末持股数及最新收盘价来计算，奥本海默基金持股市值达到39.07亿元。
据测算，2016年三季度奥本海默基金减持获利约1.8亿元，今年三季度又减持获利近4亿元。综合来看，奥本海默基金获利接近33亿元。
另外，新加坡政府投资有限公司也是在2014年中报时新进入贵州茅台前十大股东。截至三季度末持股约428.88万股，对应的当前市值接近31亿元。不过新加坡政府投资有限公司自2016年三季度后几乎每个季度都在减持贵州茅台股票。
北上资金逢高减持
随着贵州茅台股价加速走高，机构客户也在逐渐出货。前十大股东中，今年三季度有4家减持，仅有香港中央结算有限公司（沪股通）增持，但在三季度后沪股通资金持有贵州茅台股票数量开始逐渐下降。
香港中央结算有限公司（沪股通）三季度增持贵州茅台302.98万股，持股数量增加到7848.29万股，以9月29日贵州茅台收盘价517.64元计算，当时持股市值为390.73亿元。
但根据Wind数据统计，在10月初沪股通持有贵州茅台数量达到7900万股之后，持股数量逐渐减少，截至11月15日最新数据，沪股通持有贵州茅台数量为7548.30万股，以最新收盘价719.11元计算，持股市值为542.81亿元。虽然沪股通持股数量减少，但10月份以来沪股通持股浮盈仍超过150亿元。
另外，以国家队为代表的证金公司，在贵州茅台股价走高的过程中也连续减持，今年三季度证金公司减持514.88万股，今年二季度减持63.21万股。
机构纷纷上调目标价
在贵州茅台股价一路上涨途中，市场喊多的声音也是一浪高过一浪，早在贵州茅台股价刚过600元时，中金公司已经喊出845元的高价位；中泰证券当时也喊出贵州茅台市值万亿。
近日，随着贵州茅台价格的高涨，相关分析师再次调高目标价。进入11月高盛已两次调高茅台目标价，11月1日高盛将贵州茅台目标价由648.42元上调至745.69元，当天贵州茅台收盘价623.01元；11月15日，高盛又将贵州茅台12个月目标价上调18%至881元。中泰证券也在近日上调茅台目标价至810元，并称贵州茅台市值有望破1.4万亿元。
昨日安信证券食品饮料苏铖团队称：“站在当前位置，我们觉得有必要更新下茅台的空间认识”。安信证券调高茅台目标价至900元，并称2025年贵州茅台目前产能规划下，可预估的市值有望达到1.85万亿元上下。
不过，贵州茅台11月16日晚间公告提示风险称，最近市场上的一些讨论和观点，尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度，希望广大投资者和消费者理性看待，审慎决策。近期公司股价上涨幅度较大，公司将继续做好生产经营各项工作，也郑重提请广大投资者注意投资风险，理性投资，不要盲目跟风。记者 王基名
