昨日两市震荡分化，但维生素概念再度走强。由于供需关系的趋紧，近期维生素价格不断“涨涨涨”。维生素概念在近期涨价概念反复走强的背景下，受到了资金明显关注。分析人士表示，随着维生素价格进一步回升趋势的形成，未来这一板块或仍有一定的表现契机。
供需“紧平衡”
数据显示，截至昨日收盘，11只维生素概念成分股中，有10只实现上涨，仅卫信康出现下跌。在184个概念板块中，维生素指数以2.89%涨幅居首位，在昨日两市的震荡分化中表现“抢眼”。
作为生物生长和代谢所必需的微量有机物，目前维生素在营养学上没有替代品，下游超过70%用于饲料添加剂，但在饲料总成本中仅占1%-2%，需求刚性叠加成本占比低，使维生素下游对价格敏感度较低。又由于维生素行业技术壁垒较高且规模效应显著，产能集中较高，呈现寡头垄断格局，厂家具有较高的议价权。
从供给端来看，一方面随着落后产能的淘汰，行业供给端逐渐减少，供需关系已由此前的产能过剩逐渐转为紧平衡，甚至供不应求；另一方面，小产能出清将使行业集中度提升，龙头企业议价能力进一步增强。两方面因素的共同作用形成中长期的提价预期。而短期来看，由于国内大部分维生素产能都集中在浙江、河北、山东等地，随着第四次环保督察及京津冀大气污染整治措施的实施，行业供给端大幅收窄，造成了三季度维生素价格的上涨。随着四季度供暖季的到来，环保压力预期只增不减，将对维生素价格形成强有力的支撑。
从需求端来看，维生素下游超过70%用于饲料添加剂。2016年年初开始，国内养殖业回暖带动了饲料整体需求的增长，2016年饲料产量达到2.09亿吨，同比增长4.5%；2017年1-7月，饲料产量近1.7亿吨，同比增长5.7%。饲料行业逐步摆脱低谷开始稳定增长，也为维生素行业需求端回暖奠定了坚实的基础。年初至今大部分维生素品种提价幅度大，多数品种的提价幅度超30%以上。
景气或持续上行
在供需关系趋紧的背景下，维生素相关企业四季度业绩已开始逐渐兑现涨价预期，预计明年一季度还将有更大幅度提升。
中泰证券指出，维生素存在业绩兑现的时滞，预计第四季度将开始明显超市场预期。该机构认为，维生素普遍有一个季度左右的提价滞后期，此次维生素提价的密集期是8月-9月初，因此预计各细分产品的盈利将出现很大幅度的改善。
