黄茂如执掌茂业通信前几年，公司经营业绩实现稳步增长。但随着电商兴起，传统商业经营承压，茂业通信的经营压力也与日俱增。在这种情况下，黄茂如开始了系列资产重组，也为自己构筑退出路径。
长江商报记者梳理发现，2014年3月，茂业通信（彼时名为茂业物流）通过发行股份及支付现金方式作价8.78亿元收购孝昌鹰溪谷、北京博升优势合计持有的北京创世漫道100%股权，并向上海峰幽配套募资1.32亿元。创世漫道主要为通过向客户提供短彩信发送服务收取费用，以及电信运营商根据短信发送量支付的业务酬金获取收入。
这只是第一步。2015年2月，茂业通信又斥资12亿元收购长实通信100%股权。公司向资产交易对方长实网络、孝昌恒隆、长实锦轩等支付2亿元现金对价，中兆投资以协议转让方式分别向沈阳茂业等5名关联方及长实通信实际控制人邹军转让其持有的茂业通信共计5.15%股权。
黄茂如的第三步是出售资产。2015年6月，茂业通信挂牌出售茂业控股100%股权，受让方为中兆投资，交易价格为14.06亿元。彼时，茂业控股贡献了茂业通信超九成营收和净利润。
如此一来，茂业通信主业大换血，从百货零售、地产变为通信服务业，黄茂如也转让套现了部分股权。
前9月现金净流出
净利增速大幅下滑
系列重大资产重组后，前两大股东减持撤退，经营业绩大幅下滑。
茂业通信从物流到传统百货零售业、房地产再到通信服务业的变更，由此也留下公司没有实际控制人的问题。
长江商报记者发现，2014年至2016年，茂业通信的经营业绩并不理想。其实现的营业收入分别为19.20亿元、22.16亿元、18.15亿元，同比增幅为－8.85%、15.41%、－18.11%，呈现坐过山车式走势。同期净利润为0.99亿元、1.54亿元、2.20亿元，同比增幅为6.30%、55.54%、43.20%。长江商报记者发现，其净利润大幅增长主要缘于重组收益以及针对茂业控股旗下百货零售业计提的坏账准备转回。
今年三季报显示，茂业通信实现营业收入14.05亿元，同比增长7.86%，净利润1.77亿元，同比微增2.74%，净利润的增幅已从超过40%猛降至个位数。在今年上半年，其营业收入和净利润均为负增长。
从茂业通信财务指标看，相较去年底均呈现大幅回落之势。截至三季度末，公司账面资金1.52亿元，不及年初3.38亿元的一半，应收账款7.13亿元，较年初的4.89亿元增长了45.81%。
