在上市公司控股权转让普遍高溢价的A股市场，近期却出现多起大股东“打折”甩卖控股权的案例。据中国证券报记者不完全统计，今年共有金莱特、步森股份、中超控股等8家公司折价转让控股权。更有甚者，中超控股在折价转让的同时，还做出了五年业绩对赌承诺。
业内人士指出，控股权折价转让的原因主要是标的股权存问题，主业不振以及频繁卖壳等。而其背后的深层的原因则是今年随着监管严格，壳资源贬值。不过，虽然股权打折甩卖，但是不少大股东特别是倒壳方，在“套现”后获利颇丰。
控股权“打折”甩卖
10月23日，步森股份公告，控股股东睿鸷资产将所持有的16%上市公司股权作价10.66亿元转让给安见科技，同时将其持有的上市公司剩余13.86%股份的投票权委托给后者。通过“协议+表决权委托”方式，安见科技新晋为步森股份控股股东。此次协议转让的价格约合47.58元/股，较停牌前步森股份52.88元/股的收盘价，折价约10%。
10月份以来，已经有金莱特、元力股份、步森股份、中超控股4家公司大股东折价甩卖控股权。
而中超控股则在折价出让控股权的基础上，叠加了五年业绩承诺，这也是A股市场首例大股东转让股权设置业绩对赌的案例。
根据协议，中超集团将其持有的中超控股3.68亿股股份，持股比例29%，以5.19元/股的价格转让给深圳鑫腾华，转让价款约19亿元。对照停牌前5.63元/股价格，本次转让单价折价约8%。
转让方中超集团承诺，上市公司2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年度归属上市公司的净利润分别不低于9000万元、9675万元、1.04亿元、1.12亿元、1.2亿元。
中超控股“对赌式”卖壳模式备受关注。公司在10月28日回复深交所的问询函中，曝光了“新主”黄锦光的资产腾挪计划，拟剥离紫砂壶业务，注入旗下日化用品资产。
壳资源贬值是主因
梳理发现，上述折价转让控制权的案例中，有一部分原因是国企改革、标的股权存问题、主业不振以及频繁卖壳等。如步森股份三年三易主，华塑控股今年迎来上市以来第四次实际控制人变更。
沣盈资本董事长孙峰认为，控股股东凭借其对上市公司的控制地位，在转让控制权时，不可避免的要考虑大股东的控制权溢价。而折价转让控制权的案例，往往是转让标的有产权瑕疵、国有背景等特殊情况。
