本周港股市场冲破为期近一个月的高位震荡走势，一度站上29000点，并创2007年12月以来新高。11月以来恒生指数大幅跑赢上证综指，但恒生沪深港通AH股溢价指数却保持横盘走势，并未出现明显下行。
业内人士表示，恒生沪深港通AH股溢价指数之所以横盘，是因为港股市场上AH股多数为A股大盘股，尤其以金融、能源等板块个股占比较多。近期两地市场大盘股走势未能拉开差距，给AH股溢价指数带来支撑。此外港股市场上近日带动恒指的仍以科技股为主力。数据显示，大部分AH股的溢价指数目前来说还处于相对高位，H股价格偏低，对资金仍然具有很大的吸引力。
AH股溢价指数横盘
恒生沪深港通AH股溢价指数是追踪在内地和香港两地同时上市的股票的A股和H股价格差异。指数根据纳入指数计算的成份股的A股及H股的流通市值，计算出A股相对H股的加权平均溢价(或折让)。指数越高，代表A股相对H股越贵(溢价越高)，反之，指数越低，代表A股相对H股越便宜。而AH股溢价指数从低变高，说明同期A股涨的多，AH股溢价指数从高变低，说明同期H股涨的多。
数据显示，11月以来恒生指数累计上涨662点，涨幅2.34%，而上证综指累计上涨22.12点，涨幅0.65%，恒生指数涨幅为上证综指3倍多。但值得注意的是，11月以来尽管上证综指的表现明显弱于恒生指数，但恒生沪深港通AH股溢价指数11月来保持横盘走势，该指数11月1日报128.47,11月8日收盘报128.91，并未出现明显变化。
市场人士表示，两个因素是造成恒生沪深港通AH股溢价指数保持横盘的原因。第一，从目前98只AH股个股的行业分布和市值来看，多数为A股的大盘股，尤其以金融、基建、能源等周期板块个股占比较多。反观上证综指和恒指这些大盘股11月以来的表现，均呈现震荡上行的走势，给AH股溢价率形成有力支撑。第二，恒指近日大幅上行，很大程度上受到了一些科技龙头如腾讯控股和港股中小盘股的大幅拉升，如腾讯控股连续多日的拉升并创新高，给恒指贡献超百点的涨幅。而这些股份大幅上行对AH股溢价指数的影响非常有限，所以并未得到反映。
资金持续南下
2005年之前的内地与香港股市的波动关联很小，香港市场与美国股市联动明显。但2000年之后，两地市场之间的相关性越来越强，A股与H股接轨是大趋势，但影响两个市场的因素在不同时点并不一样，必然使A股与H股之间的溢价处在波动中。
