10月以来，资金面以及监管预期对债市产生较大影响，市场情绪较为脆弱。与此同时，债基、货基持有金融债规模继续提高，交易盘加重导致利率快速上行风险加大。但从配置上看，三季度末增持金融债或体现出基金对后期债券市场相对看好。多位业内人士分析，四季度，债市情绪依然脆弱，诸多利空因素尚未释放，交易盘过重加大债市快速上行的风险。而债市在迎来趋势性机会之前，货基收益表现仍然会高于债基。
十月债基收益不敌货基
10月份，债市出现大幅调整，资金面以及监管预期对债市影响较大，市场情绪较为脆弱，收益率不断走高。据海通证券分析，调整的主因是市场对基本面的担忧、对监管的担忧和海外债市调整的影响。
资金面上，据好买基金研究中心分析，本周央行公开市场逆回购投放6900亿元，逆回购到期8000亿元，MLF到期2070亿元，MLF投放4040亿元。下周央行公开市场有6900亿元逆回购到期。由于月末时点效应，整体上资金呈现先紧后松的状态。叠加12月美联储加息预期，全球流动性收紧趋势逐步形成，届时也会对央行产生传导压力，债市在近期大跌的情况下，情绪面脆弱，叠加海外因素，近期走势不容乐观。
受债市影响，债基整体表现不理想。据好买基金测算，10月份，1780只债券型基金的平均收益率为0.17%，在各类型基金中排名靠后，低于货币市场型基金平均收益率0.34%。其中，民生加银鑫兴C、平安大华惠泽、富国可转债、汇添富可转债C、汇添富可转债A分别以单月度4.18%、3.87%、3.58%、3.53%和3.51%的回报率排名靠前。
三季度债基加杠杆
实际上，债市在三季度表现震荡。凯石基金研究中心表示，2017年三季度，债券市场总体震荡下跌。回顾三季度市场，7月初资金略松，下半月在季度缴税和政府债券缴款的影响下，资金面重回紧张，市场对基本面、资金面、监管以及海外各项利空利多因素均有所反应，但主要矛盾又不突出，导致短期内看不清方向；8月市场震荡下跌，上半月由于经济数据不及预期，收益率下行，但随后由于大宗商品价格连续上涨、资金面紧张持续等因素，收益率转而上行；9月市场在经济面不及预期的情况下有所反弹。
