积极推进先行赔付，完善投资者赔偿渠道；强化风险提示和适当性管理
■本报见习记者 孟 珂
“在退市过程中，要注意强化投资者保护配套制度建设，健全退市责任追究机制。”上交所理事长吴清日前在接受媒体采访时表示。
据了解，目前A股市场仍然是一个以中小投资者为主的市场，由于中小投资者专业投资能力有限，对股票价值和风险的辨别能力不高。所以当一家上市公司退市时，不仅是大股东的利益将受到损害，同时也会令广大中小投资者损失惨重，真正能够获得先行赔付的投资者比例很小，金额很低。
“保持合理的退市数量是一个健康的资本市场应该具备的，但是退市制度必须要在加强保护中小投资者的前提下进行。”东北证券研究总监付立春昨日在接受《证券日报》记者采访时表示。
对于上市公司退市过程中，应如何保护中小投资者利益，付立春认为，一方面是要保持退市行为常态化，这既是对投资者的保护，也有助于企业退市程序的规范化。成熟的退市制度能够迫使市场中不合格的企业出局，避免无限制地膨胀扩大，为“新鲜血液”保留容纳空间。此外，还可以强化投资者价值投资的理念。另一方面是要建立系统的退市制度，从政策方面制定具体的退市流程，详细规范上市公司退市过程中的信息披露以及各环节的具体操作，强化对中小投资者的风险提示，提升投资者保护实效。
一位市场人士昨日对《证券日报》记者表示，有效保护投资者的合法权益，还需完善退市制度。当一家上市公司退市，必须追究退市责任，由责任人赔偿投资者损失。此外，还应该采取上市公司、大股东、保荐机构等责任人联合回购公司全部流通股份的做法，同时引入集体诉讼制度，用集体诉讼来切实有效地保护投资者的利益。
值得关注的还有，10月9日，深交所网站发布文章《扎牢退市过程中的投资者“保护网”》称，退市制度的落实，筑牢了投资者保护的根基。积极推进先行赔付，完善投资者赔偿渠道；强化风险提示和适当性管理，提升投资者保护实效。
