尽管近日股价有所回升，但是伊利股份的股价表现仍然与靓丽三季报不匹配，也让不少投资者大失所望。该股自上个月26日创下历史新高以来，最大跌幅达9.48%，市值缩水最高达到112亿元。同时，包括方大炭素、平安银行、欧菲光等多只机构重仓的三季报黑马，均遭遇机构减持。
分析人士认为，这一趋势在一定程度上体现了资金的“恐高”情绪；另一方面，也表明机构普遍认可在结构性行情下，前期涨幅相对较低的板块或已具备轮动机会。
机构仓位较重的部分白马股不可能短期内见顶，但是市场关注度下降的可能性很大。投资者不宜在高位大举介入，而应该选择布局前期滞涨的主题，锁定更具确定性的投资机会。
10月30日晚间，伊利股份发布了三季报。前三季实现营收521.27亿元，同比增长13.51%；净利润49.37亿元，同比增长12.47%。
然而，靓丽的业绩发布后，伊利股份的股价连续两天下跌。10月31日下跌2.67%，11月1日下跌3.49%，两天内市值缩水约112亿元。
截至9月30日，伊利十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司(简称“证金”)和全国社保基金一零四组合(简称“社保基金一零四”)仍位列其中。然而，与前几季度情况不同的是，本季度证金和社保一零四罕见同时减持。其中，证金持股比例由4.76%降为3.65%，社保基金一零四持股比例由1.61%降为1.33%。
前三季度涨幅较大的个股多被抛售
值得注意的是，被机构减持的白马股并不止伊利股份一家。例如，尽管前三季报净利增24.6倍，仍然不能阻止方大炭素股价下跌。该股近期连续阴跌，本周跌幅为12%。从9月至今，方大炭素已经从39.20跌至26.50元，跌幅为48%，接近“腰斩”。
还有众多之前大热的白马股也遭到了基金的出货，包括平安银行、欧菲光、歌尔股份、华天科技、三花智控、中国巨石、华能国际，这部分个股的三季报业绩同样是呈增长态势。
虽然从整体来看，白马股依然是三季度公募最爱。但四季度是否会出现公募因锁定浮盈需求而继续减仓白马股的情况，值得密切关注。
