经济日报·中国经济网记者 何 川
今年以来，国内糖价总体呈现震荡下跌走势，这给糖企经营带来了不少风险。不过，越来越多的企业选择期货市场展开风险管理、实现稳健经营。近期，记者跟随郑商所相关负责人对几家主要糖企调研采访
今年以来，国内糖价总体呈现震荡下跌走势，郑州商品交易所白糖期货价格从年初的7000点跌至当前的6300点附近，并维持弱势整理。在糖价下行压力增强、波动幅度加大之际，国内涉糖企业如何利用期货市场展开风险管理、实现稳健经营？近期，记者随着郑商所相关负责人对几家主要糖企调研采访。
传统套保仍为主流
2016/17榨季开始后，郑糖强势反弹持续至2016年11月底，最高冲至7314点，较榨季初期涨幅接近30%。之后受国际糖价疲软、国家储备糖竞卖和进入消费淡季等因素影响，糖价又开始了一轮下跌周期，一度跌破6000点。
糖价大幅波动给产业链上的相关企业带来了经营风险，不少贸易商纷纷在郑糖期货市场开展套期保值操作。作为食糖进口主要企业之一，国际糖价的波动，以及国内外食糖之间的价差关系，都对路易达孚（中国）贸易有限责任公司的进口糖利润造成影响。
“我们公司食糖进口贸易规模较大，相应地，公司会根据每年的进口规模在郑商所白糖期货市场开展套保操作，两者数目基本一致。当我们从巴西等产糖国采购原糖，再海运至国内时，价格不确定性非常大。在国内期货市场上相应地套期保值帮助我们更妥善地应对经营风险，使我们更有信心进行采购。”路易达孚（中国）贸易有限责任公司CEO周学军表示。
山东星光糖业集团有限公司董事长曹永兴表示，近年来国内食糖产业政策经历了储备调节和去库存两个阶段，进出口政策也经历了配额管理、行业自律和贸易保障救济等，随着国内宏观经济增速换挡，大宗商品价格波动剧烈，涉糖企业经营受到了较大冲击。
“公司最初参与期货主要是考虑企业实现稳健经营，操作模式就是套期保值，通过期货和现货两个市场，同种产品，同一数量，相反方向，实现风险对冲。从最初的几手交易头寸到现在的上千手，期货与企业的经营生产关系日益密切，对企业的生产指导性更强。”曹永兴表示，套期保值一直都是糖企利用期货市场管理风险的主要策略。
