华创证券发布的研报认为，相比定增和发行优先股，银行发行可转债存在一定的优势。首先，相对于定增，发行可转债不受18个月间隔期的限制，且投资者人数也没有限制，而定增限制投资者数量在10人以内；初始转股价也比定增发行价更高。其次，相对于发行优先股，发行可转债的期限短、流动性好，而且优先股只能补充其他一级资本，不能补充核心一级资本。最后，即使不转股，通过可转债融资的成本也很低。
东吴证券研究员马婷婷分析称：“适合发行可转债的银行主要具备以下特点：资本消耗速度快，未来资本压力较大；已发行债券规模较小，即使发行大规模的可转债压力也不大；市净率过高或者过低的银行，定增存在一定压力，或将选择可转债补充核心一级资本；MPA框架下广义信贷增速受限，部分银行需对未来规模扩张提前做好准备。”
在上述逻辑下，上市不久的农商行和PB平均市净率均在0.9倍以下的股份制银行选择可转债就不足为奇了。
港股银行偏爱优先股融资
港股上市银行同样也在扎堆融资，迫切地想要补充资本金。包括邮储银行、九台农商行、中原银行、锦州银行、青岛银行、徽商银行、郑州银行以及重庆银行都采取了发行境外优先股的方式补充资本金；广州农商行、天津银行则采用发债融资的方式。
优先股是利润分红及剩余财产分配权利优先于普通股，投资者拿着固定股息但无权投票参与公司经营的一种“类债股”，上市银行通过发行优先股补充一级资本，再结合二级资本债补充二级资本达到融资的目的。
当然，并非所有融资的上市银行资本充足率都较低，今年上半年资本充足率高达12.43%的九台农商行向《投资者报》记者表示，其拟发行50亿元境外优先股主要用于补充该行其他一级资本，提升综合竞争力，增强持续发展能力。
港股今年以来涨势强劲，但中资中小银行股并未能搭上大涨“顺风车”。截至10月27日，恒生指数涨幅约为30%，而与此同时，重庆银行、徽商银行、锦州银行、郑州银行等港股上市银行股价均低于今年年初，港股市场对银行的资本补充能力并不算太强。除了发行优先股和发债的办法，青岛银行、郑州银行和哈尔滨银行等不少“港漂”银行在筹备回归A股，以更好地募资补充资本金。
