谁说利润低于3000万,IPO没法过会?!
IPO领域刚刚出现重大特殊案例——常州朗博密封,一家做汽车空调系统的密封件公司,申报主板IPO,顺利过会。这个案例,出乎业内意料。
他净利润规模小,报告期最后一年不足3000万,而且报告期连续下滑,最关键的是,报的还是主板!
这些,还不算怪。
更让人受不了的是,它的招股书,在之前的反馈意见中,曾被各种批评。
一份专业招股书,居然写的漏洞百出,行业分析方面出现重大遗漏,被监管层批:“请认真分析公司经营活动中的主要风险”。
对自己吹捧太厉害,被监管层批:“是否存在误导性陈述”;
更夸张的是,股份锁定承诺,直接被监管层批:“不可以“根据市场情况减持”等语句敷衍。”
要知道,在反馈意见中直接被质疑“不要敷衍”的,在今年我们研究过的IPO案例中,本案还是最罕见的一例。
按照之前的经验来看,这案字几乎铁定被否,不过最后,还是顺利过了。
结合新一届发审委近期审核的情况来看,比较特殊的过会案例有——净利体量小的朗博密封、润禾材料过会,资金拆借问题较大的乐歌人体工学、深圳科创新源,都顺利过会。
而被否的案例——净利润1亿但业绩真实性存疑的威尔曼制药、隐瞒关联关系的双飞轴承、业绩大幅下滑且体量小的山西壶化,都被否决。
很明显,审核的重心,不在利润规模、持续盈利能力上,而是越来越集中于信息披露。
净利润体量小并不是重要问题,利润下滑也不是重要问题,资金拆借也不是重要问题,审核中更为重要的是业绩是否有造假嫌疑、内控问题是否隐瞒。
本案,2014年-2017年上半年,朗博密封的营收收入为1.46亿、1.55亿、1.63亿、9041万;扣非净利润为3505万、3386万、2988万、1679万;经营活动现金流为2960万、3094万、1943万、1079万。
注意,报告期最后一年净利润只有2988万,且这三年间连续下滑。
可是,他偏偏不信邪,敢报主板上市!这是什么样的大无畏精神!
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证监会审核意见
虽然本案顺利过会,可监管层上会时还是提了不少问题,来感受下第十七届发审委2017年第10次会议审核情况。
常州朗博密封科技股份有限公司(首发)获通过。