有观点认为，化工周期的形成在于供需关系配置失衡，资本的逐利性决定了当行业景气度上升时，供给端的投资会快速提升，但当行业亏损时，投资方又会如潮水般迅速退去，过往的周期性较为明显一定程度上来自于供需上的大幅摆动。
但从长期来看，化工行业的制度性壁垒正在逐步提高，未来化工新增产能、新上装置将更为复杂，环评、安评、园区等因素将层层筛选，行业投资在政策、环保环评等的限制下很难随着盈利的增强而增加，由产能周期带动的价格波动周期将被拉长，周期性趋于弱化。
同时，伴随环保政策升级配合供给端去产能的持续深化，供需端摆动幅度将不断收敛，化工行业供需失衡局面有望持续改善，行业竞争格局或将重塑。随着各行业的集中度的进一步提高，优胜劣汰的马太效应将越来越明显，龙头公司占据产业高端环节，产品追求高端差异化，将是供给侧改革的最终受益者。
以万华化学为例，公司作为国内MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）制造龙头企业，拥有180万吨MDI名义产能，是亚太地区最大的MDI制造企业，市场占有率超过20%。
由于MDI存在技术壁垒高且投入成本大的特点，新进者往往要面临技术、环保、资金、市场等诸多风险，使得行业新进者近乎绝迹，产能也主要集中于万华化学、科思创、巴斯夫和上海联恒等企业，竞争格局稳定。
不断集中的行业格局给予行业参与者较高的盈利空间。三季报显示，2017年前9个月，万华化学实现营业收入38.96亿元，同比增长86.14%；实现净利润78.11亿元，创上市以来新高。
强势的业绩表现也使得公司市值屡创新高，自年初以来，万华化学股价飙升，由18.7元/股升至最高的43.68元/股，年内最大涨幅133.58%。
