今年以来，不断创出新高并不断刷新第一高价股的纪录成为贵州茅台最鲜明的特性。而随着贵州茅台股价犹如芝麻开花般的节节攀升，其总市值亦从4000亿元“跨越”5000亿元、6000亿元、7000亿元。在贵州茅台股价于日前上摸585.15元的历史性高点后，众多券商对于其估值再一次进行上调。
如招商证券上调贵州茅台目标价至640元，太平洋证券上调至660元，国泰君安上调至670元，早前中金公司已将目标价定位于692元，与700元大关咫尺之遥。目前585.15元或许还不会是贵州茅台的最高点，但茅台的“顶”在哪，或许只有时间才能给我们答案。
正如事物的一分为二性。贵州茅台股价的强势上涨，既然存在高估其估值的，那么就会有不同的意见。对于贵州茅台的估值是否合理，市场人士站在不同的角度进行了不同的解读。比如有市场人士认为，2008年沪指6100点时，贵州茅台股价最高涨到267元，其时的PE接近120倍。如今其动态PE降到了25倍左右，且九年来业绩增长是非常高的，应该看到企业业绩与基本面的变化。持不同意见者则认为，如果25倍的PE是合理的，则茅台股价没有低估了。在价值投资理论之中，没有“某种优秀的资产因为长期确定性高、成长率高就可以不考虑价格”。看估值水平买股票，是价值投资理论的核心支柱。
无论目前的贵州茅台是高估还是低估，从绝对值上讲，570元左右的股价其实已经不低，也并非小散们的投资首选。对于贵州茅台的股价，即使没有高估，也只有大资金、大机构在自拉自唱，像小资金是无法撬动其股价的，更别说不断创出高点了。退一步讲，如果茅台股价没有被高估，那也只具有投机价值，所谓的投资价值已经被“榨取”得差不多了。至于像中金等机构看多至692元，或许背后存在“博眼球”的成分在内。而且，机构对于相关个股的估值，向来是善变的。像在去年12月份的时候，中金公司分析师邢庭志等发布报告，将贵州茅台2017年销量预期上调至31380吨，较2016年增加5000吨；上调贵州茅台2017年目标价16.5%至472元。472元的目标价，在其时是对茅台最高的估值，如今，该价格早已成为“地板价”了。随着茅台股价的上涨，券商对于茅台的估值亦水涨船高。因此，机构对于茅台的估值，是随着茅台股价的上涨而变动的。一旦茅台股价上涨至高位开始下跌，更高的目标价将难以出现。
