每经记者 李蕾 王心田 每经编辑 肖鴻月
自去年11月29日监管机构正式发布《基金管理公司子公司管理规定》《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》（以下简称新规）后，基金子公司传统的低资本撬动高额通道业务的模式，开始受到严格限制。曾经有着“通道之王”之称的基金子公司，纷纷拓展其他业务，整个行业的转型大幕就此拉开。
长期关注基金子公司行业应该知道，在新规正式施行前，其实大部分公司已经在探索通道以外的业务。由于新业务大部分都与公司的主动管理能力直接挂钩，这恰好又是基金子公司此前饱受诟病的短板，因此基本上等同于要求子公司从业务模式、人员机构乃至经营思路等根源处，进行釜底抽薪式的转变，难度可想而知。
那么，基金子公司正在进行的新业务究竟有哪些？当前规模有多大？面临的挑战主要集中在哪些方面？又是怎样克服的？《每日经济新闻》记者找到了这个行业内的多位大佬，来看看他们都带领公司做了哪些尝试。
●最普遍：ABS业务
纵观基金子公司发展历史，可以看到监管一步步加码的轨迹。其实早在新规出台前的2014年5月，监管机构下发的《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》（即“26号文”），就明确要求基金子公司不得开展资金池业务、不得通过“一对多”专户开展通道业务等。自此开始，便已经有一部分触觉敏锐的子公司开始主动寻求转型，或依靠股东资源、或自行开拓，结合自身特色逐步摸索出一套新的业务线。
在这些业务中，基金子公司普遍涉猎的是ABS，也就是资产证券化业务。Wind数据显示，2017年前三季度，ABS共发行422只项目，发行量8360亿元，同比大增61%，其中券商占据当之无愧的大头。相比之下，基金子公司的ABS业务或许只能算刚刚起步。
一位沪上基金子公司总经理告诉《每日经济新闻》记者，目前子公司行业ABS业务的总规模在千亿级别，其中规模最大的一家超过300亿元。同样涉猎ABS业务的鑫沅资产就表示，包括类ABS业务，其ABS相关业务现已超过60单。
一位华南大型基金子公司副总经理分析称，ABS业务之所以受基金子公司青睐，原因在于产品本身就有一定优势，“对于基金子公司来说，ABS风险计提比例相对较低，管理规模能够放得更大，比其他业务更有吸引力。如果能够提供高信用等级的投资产品，发行人还可以根据投资者的需求量身定做产品。”
