市盈率的变动通常反映了市场的情绪以及投资人对未来的预期；而企业盈利则反映了经济活动及企业运营的结果。由于市场的情绪起伏较大而且相对较难预测，所以长期来看，投资更应该通过分享企业盈利带来的红利，赚公司长期成长的钱。而且，只要确定宏观经济总体稳定，若市场情绪较差反而可能是较好的加仓机会。
以今年来说，由于上半年市场对于中小盘股票的投资情绪较差，年初至上周五为止中证500市盈率从47倍下降至35倍，下降了26%，但今年以来中证500全收益指数仍上涨了8%，原因就是总体企业盈利今年以来仍稳健增长，对冲了市场情绪的变动。
历史数据来看，中长期持有企业盈利的影响通常远大于市场情绪的变动。以中证500指数为例，自2007/1/15中证500全收益指数编制以来至上周五为止，尽管市盈率的变动是-31%，但指数的累计回报是263%，原因就是同期企业盈利上升了426%。
数据来源：WIND 统计时间：2017年数据截至10/13
在当前经济稳健增长及估值仍低于历史均值的环境下，投资人仍旧有较好的机会在长期中分享经济增长的成果，赚公司盈利增长所带来的收益。
