港股市场近期继续发动攻势，恒指一度刷新年内高点。内地南下资金的持续流入与海外资金的强势回归，成为推动港股市场持续走高的主要原因。金融股扛起牛市大旗，各板块轮流上涨，热点切换迅速的牛市特征明显。
市场人士表示，在资金的支持下，港股牛市还有相当的上行空间，金融板块、消费龙头、三季报超预期板块等值得重点关注。
内外资金共同发力
港股市场在国庆节假期期间大幅走高后高位震荡，恒生国企指数在金融板块的推动下小幅上涨。国庆节假期期间沪港通暂停交易，在缺少内地资金的支撑下，港股市场不但没有受到影响，反而大幅走高。除了外围市场整体环境向好以及中国央行宣布定向降准等催化剂以外，海外资金的强势回归并且规模达到两年来最高水平，也是推动市场走高的直接因素之一。
根据EPFR的最新资金流动数据，在剔除流入内地的资金后，上周流入海外中资股市场的资金总量达到11亿美元左右，创2015年中上一轮牛市以来的最高水平。海外投资者在香港市场中仍然具有举足轻重的影响。而自2013年海外资金持续流出中国市场以来，海外资金对中国市场的配置与中国市场在MSCI指数中的权重相比，低配程度较高，有很大的追平空间。此外，中国经济数据好于预期、企业盈利显著回升、人民币升值、美元疲软等因素都是推动海外资金强势回归的因素。
而除了海外资金流入市场总量创两年新高外，上周港股通交易恢复后南下资金周净流入96.21亿元人民币，日均净流入规模逼近20亿元左右，几乎是节前的两倍。本周的两个交易日南下资金净流入分别为23.78亿元和16.28亿元，持续强劲。今年以来内地南下资金一直是推动H股市场走高的主要因素之一，南下资金在港交所整体成交额中占比在10%至15%。
实际上港股通资金一直显示资金持续流入港股，截至9月底已经连续净流入23个月，而且主要就是流入汇丰控股、工商银行和腾讯控股这些金融股和权重股。资金流入驱动权重股价上涨，股价上涨驱动指数走强。权重占比第一的腾讯控股在这三只权重股中今年涨幅第一，自然也是恒指上涨最大的功臣。汇丰和工商银行涨幅也跑赢了恒指。
市场分析人士表示，资金流入港股是现象，本质还是港股的基本面。首先是低估，有修复重估动力，在叠加中国经济环境改善以及港股业绩上涨，形成双击。外资的强势回归加上内资的持续助力，港股牛市的下半场才刚刚上演。
