“电影公司未来都将给BAT打工。”许多人听过博纳影业总裁于冬在2014年上海电影节上发表的这句悲壮预言，事实上他当时对此另有解释：“没有规模的电影公司是没有未来的，独立制片最终都会归属到BAT去。”
日前，中国证监会官网公布了博纳影业的招股书送审稿，其显示博纳影业拟公开发行股票数量不低于1.22亿股。募集资金扣除发行费用后，6.05亿元拟用于博纳电影项目，8.2亿元拟用于博纳电影院项目。
从融资用途看，于冬仍在努力打造一家全产业链的规模化电影公司，全面覆盖制片、发行和放映市场，而不是坐等被BAT收购，成为其内容创作子公司。
招股书披露的前五大客户显示，2017年第一季度和2016年，博纳影业的第一大客户仍是华夏电影发行有限公司（下称“华夏电影”）——国内仅有的两家进口大片特许发行方之一，有着BAT背景的优酷、美团也位列其中，但不至于让博纳形成高度的营收依赖。
招股书还披露，于冬合计控制博纳影业28.03%的股份，是公司的实际控制人。他不是也不甘愿做BAT的打工仔。IPO在即，博纳影业仍面临至少两大挑战。
影院营收严重依赖票房
招股书显示，万达电影持股为1.88%，为博纳影业的第十六大股东，这部分股份认购于2017年5月，股权对价为3亿元，由此推算，博纳上市前估值约160亿元。
万达参股的交易中，博纳影业放弃了自建院线的计划，宣布将旗下影城加盟万达院线。但于冬不是要让博纳影业从放映市场撤退。正如招股书所披露的募资用途所显示，此次IPO的目的更侧重于影院建设和扩充，6.05亿元拟用于博纳电影项目，8.2亿元拟用于博纳电影院项目。
