港股市场上纸业龙头股今年表现超预期，包装纸龙头兼废纸市场大买家的玖龙纸业(02689.HK)不但股价自年初至今已攀升逾135%，就连产品售价同样节节上升，8月以来已提价4次。瑞银近日表示看好玖龙纸业可进一步提升盈利能力，重申买入评级，目标价19.35港元，相当于明年预测市盈率12倍。瑞银指出公司拥有较佳的采购能力，而受惠规模效应，其平均环保成本亦较低。该行认为，公司有望达到产品每吨净利400元至500元人民币的目标。花旗近日发表报告重申对玖龙纸业买入评级，目标价25港元。富瑞9日发表研究报告称，将玖龙纸业目标价由12.5港元大幅上调至20港元，予买入评级。
此外，文化用纸龙头晨鸣纸业(01812.HK)和业务转型代表理文造纸(02314.HK)年初至今也分别上涨106.66%和77.49%，大幅跑赢大市。晨鸣纸业目前是国内木浆系造纸企业中林浆纸一体化最全面的一家上市公司，目前拥有自供浆产能284万吨，自给率约为75%，预计年底还将投放新增木浆产能120万吨，预计2018年可以实现木浆的完全自供。木浆高自给率，说明晨鸣纸业的上游成本受价格波动的影响较小。公司2017年上半年业绩靓丽，公司实现营收137.49亿元，同比增长29.63%；归属母公司净利润17.46亿，同比增长85.86%。
理文造纸的包装纸业务主要集中在瓦楞箱板上，其产能为541万吨。近日摩根大通发表研究报告，提升理文造纸销售及盈利预期，目标价由15港元升至16港元，评级为增持。摩根士丹利也将理文造纸目标价由7.85港元上调至12.37港元，维持增持评级。在2017至2019年每吨纯利预测升35至40%，每股盈利预测升38至52%。
