根据广发证券研究员搭建的股市流动性观测体系，8月份以来市场流动性有所改善，机构投资者(基金发行)、个人投资者(杠杆资金、新增投资者数量)、海外资金(沪港通、深港通、QFII和RQFII)均有明显净流入。8月份新增资金流入约为1067亿元，而7月份该数值仅为108.68亿元。9月以来，A股资金净流入速度虽有所放缓，但仍保持正向流入。9月四周的流入数据分别为289亿元、75.5亿元、107亿元和13.3亿元。
整体而言，从规模上看，目前新增资金的量级仍然不大，而且新增资金的持续性仍有待观察。事实上，近段时间投资者亦感受到市场的“赚钱效应”似乎不及6月和7月。因此对于市场能否打破存量博弈格局，各方争议仍然较大。
安信证券首席策略分析师陈果认为，近期成交量下降与市场临近假期、观望程度上升有关。从资金面看，市场总体处于慢牛格局，短期不会有显著增量资金涌入。但随着企业盈利与市场一个台阶一个台阶往上走，增量资金可期。
“银行也可能成为增量资金的重要来源。”他进一步表示，银行委外监管主要是从4月份开始。按照时间推算，9月中旬银行应完成基本整改，而此时银行面临资产配置压力，并无法完全被固定收益市场满足。银行全年的工作任务以往主要集中在上半年，这次“三三四”的检查使得银行工作延后，按照工作进度，未来一个月市场有可能迎来银行的增量资金。同时，兑现收益的资金基本在9月完成操作，10月市场内的机构大额抛盘将非常有限，从目前情况看，预计10月公布的经济金融数据都有望出现反弹，资金面将维持宽裕格局。
值得一提的是，不少机构对于委外资金回流债市的预期也在升温。东方证券研究员潘捷表示，已有部分保险机构加大债券委外专户的投放，新增的险资也会加大对债市的投资。对银行自营而言，债券的配置力度也将加强，一是因为目前债市的配置价值较高，二是因为后期资金面也有望改善。上半年银行信贷投放较多，消耗了大量超额准备金，但预计后期信贷投放大概率会收缩，主要原因一是实体企业的融资需求并不强，二是增长强劲的消费贷已受到严厉的监管。
谈及股市增量资金问题，广发证券研究员廖凌表示，未来能否吸引增量资金持续流入，取决于市场的“赚钱效应”能否持续，而这在中期内仍将取决于盈利和利率波动，即基本面和流动性变化。
