记者了解到，量化基金超额收益的影响因素通常有几点：一方面是小市值股票表现越好，价值因子表现越好，成长因子表现越差，则量化基金超额收益倾向于更高；另一方面则是风格持续性越强，或者风格解释度越高，以及趋同度指标下降，或者市场波动率下降，量化基金超额收益倾向于更好。
方正证券分析，从国外经验来看，小市值、动量等因子都具有周期现象，市场的风格轮动会导致某些因子失效，因此风格择时十分关键。相对于基准基金，量化基金对规模因子的分歧度最大，即虽然量化基金整体偏向于配置小市值的股票，但不同量化基金对于市值的态度具有很大的差异。而量化基金对于动量与波动的态度相对来说较为统一，即都倾向于选择低动量、低波动的个股。
