但是，今年上半年发生了较为突兀的逆转：营收大幅减少，而利润仍然保持高增长。
南京银行真的有什么独门秘籍吗？以至于在营收增速垫底的情况下，依然能保持“鹤立鸡群”的利润增长？
屋漏偏逢连夜雨：中间业务收入骤降
先看看南京银行营业收入减少的原因。
众所周知，当前银行的收入来源主要包括利息净收入和中间业务收入，后者在财报上一般体现为手续费及佣金净收入。
财报数据显示：今年上半年，南京银行利息净收入为101.5亿元，同比减少14.02亿元，降幅达到12.14%。同时净息差和净利差均降至近年来较低水平，分别为1.87%和1.74%。
利息净收入减少某种程度上在市场预期之内，由于利差和息差收窄，今年上半年银行业整体上都面临利息净收入增长停滞甚至减少的压力。但是南京银行如此大的降幅还是让人不放心。根据财报数据统计，今年上半年A股25家银行利息净收入1.34万亿元，同比增长0.9%，虽然增幅甚微，但勉强守住了正值。
南京银行的利息净收入大幅减少的速度虽然明显快于行业整体水平，但市况不好，尚能接受。比较麻烦的是，手续费及佣金净收入（中间业务收入）的大幅下滑。
财报显示：今年上半年南京银行手续费及佣金净收入为16.15亿元，同比减少38.62%，降幅在所有上市银行中位列第一。下图是上市银行手续费及佣金净收入变动情况：
最近几年，银行业高举改善收入结构的大旗，力图增加中间业务收入，减少对利息收入的依赖，出现中间收入大幅下降不是太好的信号。
话说到这里，要插播一个要点，银行业的中间业务收入是有很多“潜规则”的。很多账面上的中间业务收入其实也是利息收入派生出来的，不好明着加利息，收点手续费服务费，年底一算账，皆大欢喜。贷款放出去了，收入结构也改善了。简单的说，就是左口袋放到右口袋，总归还是自家的。
但是利息净收入和中间业务收入同时大幅减少，就有点“方”了：两只口袋都空了，只能干瞪眼。
获取收入难度加大：成本收入比从优等生阵列滑落
南京银行过去几年营收迅速增长，被资本市场看好，维持相对较高市盈率的一个重要原因在于其获取收入能力比较强，体现在财务数据上就是最近几年成本收入比持续下降。但是最近这一指标开始出现恶化趋势，转降为升。
下图是南京银行近几年成本收入比变动趋势图：
成本收入比是衡量银行获取收入能力的一个重要指标，该比值越低，意味着支出单位成本，银行能获取的收入越高。
从图中可以看到，南京银行的成本收入比从2013年的31.03%，下降到2015年末的24.1%，在2016年末略微上升至24.8%，整体上改良趋势较为明显。但是，2017年上半年，成本收入比上升到26.75%。
前几年，银行业整体的成本收入比都有所改善，在今年中期大环境有压力的情况下，有所反弹也在情理之中。但是，与行业整体情况相比，南京银行的状况显然要更严峻一些。
2016年，南京银行成本收入比在25家上市银行中，位列第四低，进入优等生序列。但是，到了今年上半年，排名已经降到第14位，变成了普通生。
以后继续努力，成本收入比也许还有改善空间，不排除重回优等生序列的可能性。但是，有一点需要投资者关注：银行业竞争某种意义上就是规模竞争，像工商银行这样的国有大行其实是有很多天然优势，而规模较小的城商行，在竞争中有许多需要克服的劣势。
以资金成本为例，由于遍布全国城乡的分支机构，工商银行能够在更大的范围获取低成本资金。而且，由于各地资金成本存在差异，大银行可以将在成本洼地获取的资金，投放到收益较高的地区，实现全局的资金调配，从而增强收入获取能力。
在市场遭遇下行压力之时，大银行的这种优势就越发明显。数据为证：今年中期，工商银行的成本收入比为21%，较上年末下降4.9个百分点，成为获取收入能力最强的上市银行。同期，建设银行的成本收入比也从27.49%下降到22.3%，降幅达到5.19个百分点。
而中小型城商行，压力则会比较大。尽管南京银行主要业务收入来源于以江苏为主的长三角，当地经济发达，资金需求旺盛，但竞争其实也相当激烈。不仅资金拼抢压力大，员工成本上升压力也不小。
银行会计利润调节利器：资产减值损失
那么问题来了，在利息收入和中间业务都明显减少，成本收入比攀升的情况下，南京银行的利润到底是如何大幅攀升的呢？
这就不得不说银行财报中的一个关键数据：资产减值损失，其主要构成就包括贷款减值损失。
查阅财报数据发现：南京银行今年上半年资产减值损失25.48亿元，而上年同期为51.48亿元，其中发放贷款及垫款的资产减值损失计提了18.77亿元，仅为2016年同期的40%。资产减值损失同比减少了26亿元，这其实才是导致南京银行这一出营收减少，净利上升戏码的主角。
若我们进行一下调整，假设资产减值损失今年上半年与去年同期持平，也就是说，成本要增加26亿元，则税前利润要相应减少26亿元，假设企业平均所得税率为25%，那么相应的净利润约为30亿元，这一调整后的净利润与去年同期相比则要下滑近29%。当然，这只是在讲原理，并不是一个准确算法，也不会完全符合事实。银行会计非常复杂，从公开财报上的数据就推断南京银行刻意通过这个方式来调节利润，也是不公允的。
但是，通过历史数据对比，我们可以明显看到，今年上半年南京银行的资产减值数据较此前大幅下滑，且处于历史低位。下图为南京银行资产减值情况：
此前三年，南京银行的营收和净利润增速都处于较高水平，基本上都在20%以上，营收增速甚至保持在35%以上。在此期间，南京银行账面上的资产减值损失也在大幅增加，同比增速保持在35%以上，2014年超过200%，资产减值计提的增速在所有上市银行中处于较快水平。不过，这一情况在2017年上半年出现反转，同比减少了50%，仅为25.48亿元，而去年同期的资产减值损失有51.48亿元。
