3、尽管企业部门债务率高达160%，其中的一半亦可以用其在手现金偿还。而且，企业存款有三分之二是由国有企业持有。因此，通过国企改革来改善企业治理和盈利能力，也有助于降低中国的杠杆率，而不会对经济增长造成拖累。我们注意到一个有趣的现象是，在煤炭、黑色、有色、化工等国企集中的重工业行业，企业已经开始偿还或核销有息负债。
研报最后指出，标普下调中国主权信用评级可以提醒中国应当关注经济中存在的效率不足并认识到加快推进改革的必要性，但是，此次评级下调并不表明中国信用风险上升或是基本面恶化。恰恰相反，中国经济在经历了长达五年的增长放缓后开始显现企稳向好的迹象，企业盈利则迎来了强劲增长。此外，消费需求的强劲增长反映中国经济结构再平衡有了实质性的推进，经济增长比五年前更加健康，可持续性增强。因此，部分海外观察人士，包括其评级机构，在评估中国经济基本面的时候显得有点滞后。
