当前位置:新闻 > 经济新闻 > 正文

解构360股权“迷宫”: 数百出资人嵌套33家PE

2017-09-18 09:46:45    央广网  参与评论()人

不仅是周鸿祎,这种双层交易结构,基本上被所有投资者参与360项目时所采用。截至目前,奇信志成共有37家股东,360有42家股东。除360核心高管齐向东、其他3家PE股东外,360的其他股东,全部参与了对奇信志成出资,其具体结构为:企业、自然人作为LP向有限合伙基金出资、担任GP,而相关合伙企业直接持有360股份,并同时通过奇信志成间接持有360的股份。

中南文化及其母公司中南重工集团最初的交易结构设计也大抵如此。中南文化公告显示,该公司作为LP之一,出资5.1亿元参股芒果文创(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙),占初始出资额的50.4%。目前,芒果文创持有奇信志成1.31%股权,另外直接持有360的股权为0.44%。成立之初,中南文化母公司中南重工集团持有芒果文创GP易泽资本管理有限公司60%出资额。经过后续调整转让,中南重工集团不再是易泽资本控股股东。天眼查资料显示,芒果文创目前由初始阶段即持股40%的芒果传媒有限公司为第一大股东。根据公告,中南重工集团所持易泽资本的股权,13%由中南文化受让。

而中信国安不仅同时入股360、奇信志成,设立的基金亦由其自身管理。根据今年3月29日披露,由其设立的专项投资基金海宁国安睿威股权投资合伙企业(有限合伙),直接和间接(通过奇信志成)共持有360的4.46%股权。其中,直接持有360的1.74%股权,并对奇信志成出资302万元,占出资额的5.25%。

根据公开信息,海宁国安睿威的认缴出资额为28亿元,由中信国安作为单一LP,出资额为27.95亿元,占比99.82%。而担任GP、出资500万元的西藏国安睿博投资管理有限公司,则是中信国安持股80%的控股子公司。

从表面上看,奇信志成在360处于绝对控股低位,但由于该公司股东数量众多,层层穿透之后,实际上每家股东的持股数量都不多。而正是这种架构,保证了周鸿祎的持股比例仍处于显著优势地位,其直接、间接持有的股份合计超过20%。

此外,周鸿祎还是天津众信股权投资合伙企业的出资人,但出资比例未明。目前,该基金在360持有3%股权。

  PE股东层层嵌套如迷宫

相关报道:

    关闭