上周五沪深两市人气再度低迷，日线结束三连阳走势。创业板指盘初冲高至1700点附近回落，最后以微涨报收。周线图上，沪深300上涨0.14%，上证指数下跌0.35%，深证成指上涨0.84%，中小板指上涨0.53%，创业板指下跌0.51%。截至上周四，上证A股滚动市盈率为16.78倍，较前一周的16.73倍有所上行；市净率为1.80倍，与前一周持平。
以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金(不含完全被动型指数基金，下同)和混合型基金平均仓位为54.03%，相比前一周下降0.6个百分点。其中股票型基金仓位为85.74%，下降1.01个百分点，混合型基金仓位50.96%，下降0.56个百分点。
从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为85.78%；增强指数型基金仓位81.94%，下降2.66个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位下降0.45个百分点，至43.34%；平衡混合型基金下降1.29个百分点，至59.4%；偏股混合型基金仓位下降0.93个百分点，至80.99%，偏债混合型基金仓位上升0.01个百分点，至17.71%。以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为68.96%，相比前一周下降0.46个百分点。其中股票型基金仓位为86.41%，下降0.57个百分点，混合型基金仓位66.81%，下降0.44个百分点。
综合简单平均仓位和加权平均仓位来看，上周公募基金仓位相比前一周有所下降，显示基金经理有所减仓。从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比17.3%，仓位在七成到九成的占比25.4%，五成到七成的占比14.3%，仓位在五成以下的占比43%。上周加仓超过2个百分点的基金占比10%，24.3%的基金加仓幅度在2个百分点以内，49.8%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内。
两市成交量近日并没有明显提升，显示出高位持续震荡后，市场观望情绪有所升温。短期市场可能因技术层面、预期博弈以及情绪面等因素进行一些减仓或兑现盈利操作，有所波动及调整。前期推动行情震荡上涨的主要核心因素在于经济保持平稳，且有供给侧改革及混合所有制改革等支撑。因此，中长期的角度来看，行情震荡上行的逻辑没有改变。总体而言，9月上半月金秋行情将延续，但下半月经济回落预期、资金价格压力再度来袭，需注意上述风险对A股看涨行情的扰动。
