今日视点
■阎 岳
“今年前8个月经济运行继续保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。”这是国家统计局对经济形势的总体判断。从官方对宏观经济运行的判断看，股市的稳定健康发展具备扎实的基础，或者说股市向上“生长”的客观环境是有的。那么，A股市场是否能够走出一轮长时间的慢牛行情呢？笔者对此持肯定判断，以下四个变化可以支持这种判断。
首先，央企牵头开始混改、地方国企迅速跟进将是未来几年国资、国企深化改革的重要特征。今年下半年以来，央企混改与整合的势头明显增强。据国家发改委相关负责人介绍，到目前为止，两批近20家央企混改试点正在顺利实施，第三批试点企业将进一步扩大范围，提高覆盖面，在筛选数十家中央企业的同时，重点从省、自治区、直辖市选择试点企业，形成规模协同效应。
目前，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域及其他行业领域的混改试点正在积极推进，有的改革成效逐步显现。在A股市场，国企的规模和地位是举足轻重的。国资、国企改革的深入会不会成为A股市场走出慢牛的重要推手呢？至少从现在的情况看，这一重大改革正在呈现风起云涌之势。更重要的是，这一重大改革不会一蹴而就，而要经过相当长的时间才能完成。而这个过程就是A股市场走出慢牛行情的重要契机。
其次，投资者投资股票的热情已经起势。央行刚刚公布的今年第三季度城镇储户问卷调查报告显示，股票投资结束连降势头，上升0.6个百分点，稳居居民偏爱投资方式的前三位。而稍早前中国证券投资者保护基金发布的调查分析报告显示，8月份中国证券市场投资者信心指数达到58.6，创近19个月新高，且该指数环比上升8.7%，呈现出较为明显的上升势头。
投资者对A股市场投资价值的认可，将成为慢牛行情进一步坐实的重要因素。
第三，目前沪深两市两融余额已逼近1万亿元关口。这说明市场交易的活跃程度已经有所上升，尤其是融资余额的增长，说明投资者对后市的看法偏乐观一些。而且，从历史上看，在两融余额迈过1万亿元关口后市场都会向上走一段时间。
