中国经济网编者按：9月12日召开的证监会主板发审委2017年第143次会议审核结果显示，江苏丽岛新材料股份有限公司(下称丽岛新材)首发申请获通过。丽岛新材分别于2016年7月1日和2017年9月4日2017年09月04日报送首次公开发行股票招股说明书。
丽岛新材专注于以建筑工业彩涂铝材、食品包装彩涂铝材及精整切割铝材为主的铝材深加工业务。最新招股书显示，丽岛新材拟在上交所公开发行5,222万股，发行完成后公司的总股本将由15,666万股增至20,888万股。本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：新建铝材精加工产业基地项目、新建科技大楼项目、新建科技大楼项目，三个项目拟投金额分别为3.8亿元、2,800万元、1,200万元，投资总额为4.2亿元。本次发行的保荐机构为国金证券。
2013年-2017年6月，丽岛新材营业收入分别为11.79亿元、11.57亿元、10.11亿元、11.28亿元、5.46亿元，归属于母公司股东净利润分别为6564.64万元、6087.61万元、5651.62万元、8791.46万元、4201.71万元。
2014-2017年6月，丽岛新材经营活动产生的现金流量净额分别为7824.46万元、1831.29万元、-343.45万元、4363.44万元。
数据可见，2013-2015年，丽岛新材营业收入和净利润连续3年下滑。业绩下滑趋势在2016年止步，2016年公司实现营业收入11.28亿元，同比增长11.57%；实现净利润8791.46万元，同比增长55.56%。
2016年丽岛新材实现业绩反转，但是近亿元的净利润，经营活动产生的现金流是负的。
丽岛新材招股书披露了公司的3起重大未决诉讼。中国经济网记者梳理发现，3起诉讼主要涉及丽岛新材向客户追讨预期货款、加工费。此外，据《天眼查》，丽岛新材还有多起诉讼，也均涉及公司向客户追讨货款。
针对以上问题，中国经济网记者采访丽岛新材董秘办，对方回复称，2016年现金流为负主要因当年铝锭价格有所回升，公司增加了原材料的采购预付款。另外公司2016年期末应收票据余额有所增加。属于正常公司经营所致。
针对诉讼问题，丽岛新材董秘办则回应称，天眼查等查询网站显示的19起诉讼，存在重复以及判决在报告期外的诉讼，公司重大诉讼均已披露。诉讼事由主要为客户拖欠货款等日常交易合同执行纠纷，涉诉事项总体金额较小，对公司不存在重大影响。
业绩连续三年下滑
丽岛新材控股股东为蔡征国，持有发行人11,873.26万股股份，占发行人股份总额的75.79%。公司实际控制人为蔡征国和蔡红夫妇，两人合计持有发行人13,173.54万股股份，占发行人股份总额的84.09%。
2013年-2017年6月，丽岛新材营业收入分别为11.79亿元、11.57亿元、10.11亿元、11.28亿元、5.46亿元，归属于母公司股东净利润分别为6564.64万元、6087.61万元、5651.62万元、8791.46万元、4201.71万元。
数据可见，2013-2015年，丽岛新材营业收入和净利润连续3年下滑，不过其业绩下滑趋势在2016年止步，2016年公司实现营业收入11.28亿元，同比增长11.57%，实现净利润8791.46万元，同比增长55.56%。
丽岛新材招股书指出，2014年度和2015年度，公司营业收入、净利润受铝锭价格持续走低影响，铝锭价格2016年起有所回升。如果未来因铝锭价格继续下降、同行业竞争加剧等因素导致公司上下游加工费价差减少，或公司非传统优势领域开拓进展未达预期，则公司存在营业收入和净利润下降的风险。
2016年业绩反转经营活动产生的现金流净额-343.45万元
2016年丽岛新材实现业绩反转，但是近亿元的净利润，经营活动产生的现金流是负的。
2014-2017年6月，丽岛新材经营活动产生的现金流量净额分别为7824.46万元、1831.29万元、-343.45万元、4363.44万元。
数据可见，2014-2016年度丽岛新材经营活动产生的现金流量净额逐年下滑，2016年这一数值降为负值。
丽岛新材在招股书中称，2014年度至2016年度，公司经营活动产生的现金流量净额逐期下降，主要系经营性应收项目增加所致。此外，2016年末公司票据回款较多，应收票据余额较2015年末有所上升。
应收账款2.08亿元周转率低于同行
2014-2017年6月，丽岛新材应收账款账面价值分别为1.57亿元、1.78亿元、2.01亿元、2.08亿元。应收账款账面价值占营业收入的年化比例分别为13.53%、17.62%、17.82%、19.00%。应收账款周转率分别为6.46、5.79、5.66和2.53。
报告期内，丽岛新材应收账款原值、坏账准备和账面价值情况
