近期，周期股延续此前强势走势。市场人士认为，在环保督查等因素的影响下，预计诸多周期性行业的供需紧平衡趋势能够延续，并对周期品价格形成支撑，甚至不排除部分行业继续维持上游周期产品供不应求的局面。
分析人士指出，随着市场逐步消化供给端影响因素，需求端影响权重正在加大。当前周期行业业绩改善信号明确，市场给予周期股不断高企的估值,但是较确定的预期在市场资金炒作面前，存在透支预期、获利回调等压力。
多举措影响供给端
8月下旬，环保部、发改委等部门印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。此次方案覆盖北京、天津、石家庄、太原、济南、郑州等“2+26”城市，方案中多项条款涉及产能。
具体而言，煤炭方面，2017年北京市压缩煤炭消费量260万吨、天津市260万吨、河北省600万吨以上。化工方面，推进医药等行业VOCs综合治理，未完成综合治理企业停产整治。有色、钢铁等行业方面，推动电力、钢铁等行业烟气排放监控，超标企业即超即罚，立即整改，无法整改的停产整治；对电力、钢铁、水泥、有色冶炼、电解铝等行业发放排污许可证，对不按证排放的企业停产整顿。
同时，实行采暖季错峰生产。钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产，建材行业全面实施错峰生产。有色化工行业优化生产调控，电解铝厂限产30%以上，以停产电解槽的数量计。氧化铝企业限产30%，以生产线计；炭素企业达不到特别排放限值的全部停产，达到特别排放限值的，限产50%以上，以生产线计。有色再生行业熔铸工序，采暖季限产50%。大宗物料实施错峰运输，结合行业错峰生产要求，制定“一厂一策”的采暖季错峰运输实施方案，同时保证采暖季国四及以上排放标准运输车辆比例达到80%以上。
中银国际证券研究报告认为，此次限产及排污标准相对明确，钢铁、有色主要集中与河北、山东地区，冬季供给减少，钢价、有色价格继续得到支撑；煤炭方面，由于锅炉设备的排污标准收紧，使得煤炭需求相对收缩，但冬季仍是用煤高峰季节，煤炭价格将继续维持高位。
9月份，国家安全监管总局将组织31个督查组，在全国范围内开展安全生产大检查综合督查，时间自9月上旬至9月底，督查对象是地方各级人民政府及其有关部门和部分重点企业，重点抽查煤矿、非煤矿山、交通运输、建筑施工、危险化学品、烟花爆竹、粉尘作业、消防、城镇燃气等行业领域的企业和人员密集场所。
