在我们过多关注公募基金投资去向的同时,实际上往往忽视了一股力量的迅猛崛起,那就是近两年获得迅猛发展的私募基金。事实上,经过了此前一轮杠杆牛市之后,私募基金管理规模就出现了加速攀升的迹象,而目前私募基金管理规模更是达到10万亿左右的水平。由此可见,对于私募基金的市场影响力,我们还是不可小觑。
从中国基金报的资料获悉,根据华润信托的最新月度报告显示,今年8月末私募的平均仓位上升2.1%,达到了84.4%的水平,并创出了28个月以来的新高水平。与此同时,对于当前的A股市场投资信心也创出了近年来的新高水平,而私募基金的偏高仓位水平更是引起了市场的重视。那么,在私募基金平均仓位创出新高的背后,是否意味着市场行情的性质已经发生了实质性的转变呢?
实际上,与公募基金相比,私募基金的准入门槛较高,且往往只有合格投资者才得以进行私募基金的投资。与此同时,私募基金的投资灵活性与开放性会更为突出,而投资业绩的好坏,也往往影响到私募基金管理者的收入水平。由此一来,对于私募基金而言,一方面是参与者多离不开高净值的投资人群,而另一方面则在于私募基金管理人的投资筛选能力更为关键,这也与公募基金以收取管理费为主,且投资限制多、信息披露严格的现象有着本质上的区别。或许,换一种角度去思考,对于私募基金的仓位变动或投资去向,可能更具有市场参考性。
如今,私募基金平均仓位创出28个月以来的新高,市场投资信心的恢复程度显著提升。由此可见,自市场得以有效突破3300点强阻力区域之后,市场的投资活力得到了迅速地激活,而聚集众多投资高手的私募基金,它们的平均仓位持续保持高位,也暗示出市场普遍看好未来的表现,甚至对股市走牛的预期明显攀升。
不过,在私募基金仓位创出新高的同时,A股市场股票型基金的仓位水平也达到了88%的水平,而这一仓位水平也达到了阶段性的新高位置。
谈及股票型基金的仓位,市场最为担心的,莫过于基金88魔咒的现象。如今,股票型基金仓位接近乃至达到88%的魔咒水平,这无疑引起了市场的担忧。
但是,需要注意的是,自2014年8月8日以来,《公开募集证券投资基金运作管理办法》就明确了股票型基金最低仓位要提升至80%,且目前早已实施新规,即对股票型基金的最低仓位给予了明确的限制。
