目前稀土中下游行业需求旺盛，但稀土存在政策性的供应不足。随着行业价值回归以及稀土“打黑”行动的开展，今年以来，以镨钕为代表的稀土品种价格大幅上涨，涨幅超过80%。上游稀土原材料行业实现扭亏为盈，中游磁材料行业却感到不小的压力。海通证券认为，受成本支撑，钴盐价格上涨；上游供应紧张促进碳酸锂价格上涨，氧化镨钕在经过维稳盘整后，重启涨价态势。后续随着锂、钴供应迎来淡季，稀土库存不断消化，伴随新能源汽车迎来产销旺季，预计锂、钴、稀土供需进一步向好，看好后续价格。
产量缺口仍大
上半年，稀土中下游行业需求都比较好。稀土产业链独立研究员吴辰辉表示，下游汽车、空调、智能手机、大数据中心、机器人等行业有较快增长，这些产品都需要一定数量的稀土功能材料，对于镨钕等稀土品种需求量较大。
数据显示，稀土价格曾长期处于谷底。2010年，稀土价格指数平均值为100点，短期暴涨暴跌；2011年7月中旬达到最高899点后持续下行。当前稀土价格指数为118点左右，仅略高于2010年平均水平。2014年稀土行业微利，平均利润率为4.43%，价格指数均值为155点；2015年全行业亏损，行业平均利润率为-2.28%。市场人士判断，稀土价格指数在150-160点之间较为合理。当前指数已经进入这一区间，预计2017年稀土行业将实现全面盈利。
华泰证券分析师李斌认为，此轮稀土价格上升得益于部委牵头“打黑”。稀土行业严格按照总量控制进行生产，稀土价格出现政策性逆转趋势。随着待机非法开采和违规生产，下半年将出现政策性不足，预计进口矿产品数量可能出现较大幅度增长。根据规定，总量控制计划近10.5万吨，而由钕铁硼产业对镨钕的需求推算出至少应达18万吨；稀土企业必须依照所获得分离指标销售产品，否则即按照超指标生产给予处罚。
具体来看，对钕铁硼的需求决定了对稀土的需求。2014年以来，钕铁硼产量基本保持在14万吨，满足钕铁硼产业对钕铁铽镝的需求，决定了稀土矿的实际市场需求。钕铁硼对镨钕的需求决定了对南方矿的总需求。14万吨钕铁硼毛坯，以稀土金属加入量31%计算，大约需要镨钕金属4.34万吨，折合氧化镨钕约4.93万吨。考虑到铈钕铁硼中铈对镨钕金属的替代和综合回收，实际每年需要从稀土矿中大约要新分离出约3.6万吨氧化镨钕，对应稀土矿需求约18万吨，和现在10.5万吨的产量有较大差距。
