另外，在需求增长的同时，我国煤炭供给增长有限。尽管2016年中以来，我国煤炭需求出现上涨，但我国依然在落实煤炭去产能的总体战略，煤炭去产能的工作一直没有停止。2017年我国煤炭退出产能达1.5亿吨。7月18日发改委表示上半年煤炭去产能1.11亿吨，已完成年度任务74%。截至7月底共退出煤炭产能1.28亿吨，完成年度目标任务量的85%。其中，内蒙古、辽宁、江苏、福建、河南、广西、重庆7个省(区、市)已超额完成全年目标任务。此外，还有一些其他因素，如安全等方面的原因，制约了煤炭供给的增长。因此，从供给来看，煤炭产量释放受限。
尽管我国煤炭上市公司经营情况有所改善，但也要看到，我国依然处在经济转型时期，不会再出现高增长，煤炭需求也难以持续增加，煤炭产能过剩的局面并未有实质性的改变。因此，国家对煤炭行业供给侧去产能的改革目标未变，如果不通过强有力的改革推动企业发展，一旦市场环境变化，企业的经营还会遇到困难。
同时，由于火电为煤炭的最大用户，随着煤炭价格的上涨，火电企业的经营困难显著增加。从今年半年报来看，在煤炭上市公司业绩全面好转的同时，火电上市公司经营业绩全面下滑。数据显示，今年上半年30家火电行业上市公司营业总收入增长18.3%，但营业总成本上升35.6%，利润总额下降20.4%，归母净利润下降高达72.4%。同时，销售毛利率下降54%，成本费用利润率下降高达86%。
总之，从半年报的数据来看，煤炭与火电两个行业依然处于此消彼长的“零和博弈”状态，双方的矛盾依然存在，这需要通过进一步改革来解决。目前我国国有企业混改已经开始，神华和国电的合并也已经实现，这将是今后改革的主要方向。只有通过国企改革，促使煤电双方相互参股，逐步走上一体化能源发展的道路，才能从根本上化解双方的矛盾，实现共同发展，从而有利于保障国家能源安全。
（邢雷 作者系中央财经大学煤炭上市公司研究中心主任）
