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让人民币再“飞一会儿”

2017-09-03 09:20:55    新华网  参与评论()人

张革:内外因素共同推动了近期人民币对美元出现较明显的升值。其中,美元走弱是人民币兑美元汇率打开升值空间的主要推动力。外汇市场供求格局的改善也是支撑本轮人民币对美元升值的重要因素。具体表现在购汇更趋理性,结汇意愿有所回暖。这一因素归结起来主要反映了在经济基本面表现稳健、中美利差提供了相对较厚的“安全垫”、监管层释放明显的引导汇率双向波动信号的大背景下,外汇市场预期重塑,此前市场对人民币的贬值预期已出现分化。

中国证券报:美元指数已跌破92,继续下行空间大吗?

谢亚轩:美元强势周期仍未结束,市场对于美联储缩表可能带来的影响准备不足。美元指数进一步下行的空间不大,甚至可能在未来一段时间出现反弹。

孟祥娟:年底前美元指数仍有下行空间。一方面,年底前美联储加息预期趋弱、欧元区退出宽松预期较强,货币政策的强弱分化意味着美元指数仍有下行压力。另一方面,从历史上的美元指数长周期变化来看,100是布雷顿森林体系崩溃之初美元指数的初始水平,美元指数接近或超过100的水平实际处于较高位置。美元指数年底前或跌至91附近。

赵巍华:今后一段时间,美元指数走势将主要取决于几方面:一是美国经济和通胀的运行态势;二是特朗普政府与其新政的前途;三是欧元区复苏进程的可持续性,欧洲央行何时开启货币政策正常化,欧元区的深层次矛盾在德国大选后能否进一步改善。这些问题都有一定不确定性,个人认为美元指数的下行空间有限。

张革:本轮美元走强的逻辑,核心因素在于美国经济复苏带来的美国与其他国家货币政策的明显分化。中期来看,美元或将继续维持弱势格局。其一,美国通胀数据的低迷表现一直是制约市场预期无法顺利向美联储靠拢的主要因素。目前尚未看到支撑通胀回暖的强劲动力。其二,“通俄门”调查利剑高悬、10月债务上限期限将至,短期内特朗普税改落地仍面临挑战。其三,欧美经济和货币政策分化的状况已开始收敛,欧元走强将持续给予美元压力。但考虑到美联储政策收紧仍在继续,秋季大概率开启缩表,年内加息窗口尚未关闭。同时,欧元上行给予美元的压力大小仍取决于欧央行政策边际收紧的程度,目前尚存未知。

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