7月在原油持续上涨和需求端逐步释放的背景下，沥青走势强劲，截至上周五主力合约1712收盘价2678元/吨，较7月初的2436元/吨上涨242元/吨。
供给端出现小幅回升
6月国内沥青产量为326.4万吨，同比增长17.8%，环比下降1.48%;1—6月沥青累计产量为1758.9万吨，同比增长8.5%。7月，由于部分装置进行检修，综合开工率较6月下降5%，预计7月沥青产量将继续下滑。但进入8月，随着东明石化、京博石化等陆续复产并且提高产量，加之目前沥青利润尚可，预计8月产量将会有所回升。
进口方面，6月国内沥青进口量为43.78万吨，同比下降19.86%，环比下降21.78%。1—6月沥青累计进口量为238.2万吨，同比下降18.6%。进口下降的主要原因是受韩国装置检修影响，加之国内沥青价格高涨带动外盘价格走高，出现内外盘价格倒挂，贸易商进口热情下降。在沥青走势强劲、内外盘无套利空间的情况下，预计8月进口量或继续回落。综合看，8月国内沥青供应量将有所回升。
需求有望继续释放
1—6月国内公路建设交通固定资产投资累计8976.07亿元，同比增长28.9%。其中，6月投资环比增长32.9%。6月沥青表观消费量为372.8万吨，同比增长15.4%。从交通固定资产投资占比看，公路建设和铁路建设依然是投资增长的主要力量，民航建设投资占比虽然较小，但从增速看依然是未来交通固定资产投资增长的一大亮点。因此，在整个宏观经济稳中向好的情况下，交通固定资产投资仍有增长空间，同时随着南方地区天气好转，下游项目施工逐渐开展，沥青需求将得到进一步提升。
库存处于相对低位
随着道路需求好转，部分地区装置检修，炼厂开工率降低，下游备货热情较高，整个7月炼厂库存下降5%。但从7月沥青期货库存从月初的18.469万吨增加到月末的19.098万吨来看，前期的冬储备货是炼厂库存下降的主要原因。进入三季度，随着道路施工旺季来临，沥青的库存消耗将逐步由冬储备货转向道路施工需求，在整个需求表现强劲的情况下，供给端对市场施加的压力相对有限，预计库存仍将处于相对低位水平。
原油价格维持强势
