据报道，根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，依据《证券法》第一百九十三条第二款、第二百零二条的规定，证监会拟作出以下决定：一、对张恩荣信息披露违法行为责令改正，给予警告，并处以30万元的罚款；对张恩荣内幕交易行为没收违法所得2032.41万元，并处以6097.23万元的罚款。二、对张云三内幕交易行为没收违法所得1792.94万元，并处以5378.83万元的罚款。仔细看，信批违规只罚了30万元，而由此产生的非法所得，是此次罚款的主要原因。总说监管层动真格，除了违法违规必然惩罚外，更要罚的狠、罚的痛、罚的倾家荡产，才能起到杀一儆百的作用。信披违规罚了30万，也是按规定行事，没有问题，但和巨大的违规收入相比，似乎有点低。当然，这需要修改相关规定，需要时间和程序上的等待。
解禁连续跌停有损投资者上市公司如何应对需改进
5月15日开盘，第一创业再次被巨量封单砸停，自5月11日起3个交易日内连续打出3个跌停板，该股最近3个交易日和最近6个交易日累计跌幅都居沪深两市首位。中国证券报记者就此向公司询问，第一创业相关人士表示公司管理层高度关注股价波动，正在积极与股东沟通。随后第一创业发布公告称，公司股票交易价格连续两个交易日收盘价跌幅偏离值累计超过20%。公司股票将于5月16日开市起停牌，停牌期间就股票交易异常波动情况进行必要的核查，最迟不晚于5月19日披露核查结果并申请复牌。截至5月15日收盘，第一创业股价已经跌至14.84元，距离去年45.48元的高点下跌超过66%。按10.64元的发行价计算，第一创业还有28.30%的下探空间，如果跌停板迟迟不被打破，或有破发的可能。据报道，第一创业最大的利空还是源于5月11日的天量限售股解禁。天量是什么概念：9.8亿股、解禁比例达44.77%、为当前流通盘的4.48倍、解禁市值近200亿元。
虽然跌得有点狠，但是到目前为止我们还没有看到相关公司在解禁问题上有违法违规的报道。不妨换个视角，从上市公司的角度看看这个问题，是否公司还可以做得更好、更多呢？比如，面对严重事态，公司方面解释称，“截至目前，公司经营情况一切正常，除已披露事项外，公司不存在应披露而未披露的其他重大事项”。但是，这份解释远不能平息恐慌。其实，面对解禁潮的到来，涉事企业股价不可避免地会受到不同程度的冲击，为了把影响降到最低，上市公司还是可以有所作为的。公司决策层有条件对限售股解禁可能造成的冲击充分预判，未雨绸缪，提前布局，特别是要做好准备，让大股东和有影响的持股者等，提前声明，表明不跟风抛售、不急于套现的态度，或许能让股价和市值避免一泻千里。更要不断努力改善经营，让前景光明的企业盈利状况和成长前景稳定市场预期，安抚投资者的恐慌心理。
