2004年9月，天津钢管控股将所持天津钢管57%股权对应的资产及负债全部转让给泰达控股，后者据此成为天津钢管第一大股东，但并非控股股东，股权不占优势的渤钢集团、天津钢管控股反而成为天津钢管的控股方。2006年底，天津钢管完成股份制改造，次年，天津钢管控股再度将天津钢管部分股权转让给渤海产业投资基金，持股比例遂降至27.27%。
若非渤钢集团卷入近2000亿元债务危机，天津钢管控股可能不会被全资划归渤海国资经营公司，但真实发生的事件不能假设，关于渤钢集团的债务形成原因，业界及天津方面均有不侧重点的阐释。现在如果反思渤钢集团不应该在2010年组建，可能并不公允，至少在2010年前后，钢铁行业尚未形成无法逆转的规模性产能过剩，远未达到目前岌岌可危的地步。
应该说，渤钢集团只是天津钢铁行业发展到一定历史阶段的必然产物，该集团原本被寄予厚望，整合天津钢铁类资产，打造具有全球竞争力的钢铁全产业链格局。作为渤钢集团核心产能的公司，天津钢管近几年中规中矩，基本沿袭了原有的经营风格，未形成明显的突破，渤钢集团预期中的资产协同、业务协同亦不明显。有分析认为，渤钢集团成立后，天津钢管及天津钢铁等四家公司各自为战，与渤钢集团政令不一。其实，这是任何大国企、大央企合并之后的通病，“形式合并而实质不合并”。
有人用“悲壮”形容渤钢集团及天津钢管，尤其对于老天津人而言，天津钢管至今存续近30年，相当于一个人最黄金的工作年限。厂房还是原来的厂房，工人却换了一拨又一拨，与渤钢集团一起，1920亿元的债务背后是人们无尽的困惑与落寞。
