另外，交易所发债等渠道也在不断拓展。2017年5月，河北省政府一般债券在上交所正式完成招标，总发债额188亿元，成为首个成功发行交易所地方债的沪外省份，也标志着我国交易所发行地方债正式启动。

今年尚余1.88万亿有待置换

近三年置换债的发行大幅缓解了地方政府债务周转压力，有效解决地方政府债务的期限错配和融资成本高企问题。截至2017年末，我国已经发行了10.85万亿元的置换债券。

杨小静对记者分析指出，按照三年置换期，2018年是债务置换的关键一年。根据财政部的权威口径，截至2017年11月末，全国地方政府债务余额16.59万亿元，控制在全国人大批准的限额之内。其中，政府债券1.47万亿元，非政府债券形式存量政府债务1.88万亿元。“所以，如果按照上限考虑，未来需要置换的债券在1.88万亿元。这1.88万亿元需要在2018年年中置换完毕，根据2017年的置换进度，该目标压力相对可控。”

业内普遍预计，我国地方政府债务置换有望在2018年年中收官。中金公司、招商证券等机构测算预计2018年我国地方政府债券发行规模约为4.1万亿元，这一水平与2017年接近。业内还预计，考虑到2018年积极财政政策不变，预计2018年新增专项债券限额有望增长约1.2万亿元。

不过，专项债也要受制于地方政府性基金财力、债务率以及债务增速。海通证券首席经济学家姜超表示，2016年地方专项债务限额同比增速为6.4%，2017年限额增长12.4%，2018年如果增速进一步提高至15%，限额净增应该在1.09万亿元。加上2018年1600亿元的专项债到期量，新增专项债发行量应该在1.25万亿元左右。

杨小静对《经济参考报》记者指出，总体而言，2018年地方政府债发行规模和2017年持平，为4万亿元左右。预计上半年以置换债发行为主，下半年置换期结束后，是新增债券发行的高峰期。

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